אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף מצויה במצב מעניין ולא שגרתי. כל הנחות היסוד שלנו התאמתו, המדד אכן התכנס אל יעדו אך האסטרטגיה עודנה מאופסת מבחינת הרווחיות. הסיבה לכך כמובן נעוצה בעליה החדה יחסית בסטית התקן, שקיזזה למעשה את מרבית השחיקה. זהו תהליך הופכי למצב בארה"ב, שם הסטיה דוקא צנחה, אך בהחלט אין מקום בשלב זה לבצע שינויים ובעיקר יש להתאזר בסבלנות.

השבוע, לראשונה מזה זמן רב, הסטיה הופכת "נורמאלית" ואע"פ שהיא רחוקה מהממוצע הרב שנתי (21-22) היא מאפשרת לכתוב ביתר קלות. כמובן שהסטיה תוסיף לשלוט השבוע בשל המרחק מהפקיעה אך לפחות כתיבה רחוקה תעניק בטחון רב יותר.

ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# אנו לאחר אירועי המאקרו, ולדעתי השווקים הגיבו בצורה מתונה במיוחד (פירוט בסקירה). יחד עם זאת חובה להביט בסטית התקן האמריקנית שרשמה צניחה השבוע ומכוונת לשוק עולה.
# ההנחה הקודמת מנוגדת לחלוטין להנחת הכותבים, כפי שתפורט בהמשך, אך יותר מסביר כי כל עוד ארה"ב לא תרשום ירידות תלולות כך ננהג גם אנו.
# יחס C/P מקומי מאותת עליות.
# כתיבות השחקנים אינן משתנות ומוסיפות לכוון מטה. יחד עם זאת, אין מדובר בהנחה של ירידות תלולות אלא בעיבוי האוכפים ברמת 1250-1260. במלים אחרות: צפוי תיקון בנובמבר אך לא ירידה דרמטית.
# הסטיה עלתה השבוע, וכעת היא נסחרת סביב רמת 17% - מספיק בכדי להתרחק מעט מהסטרייק.
# אף התטא הופכת מעניינת יותר, אך עדין לא ניתן להסתמך בלעדית עליה.

האסטרטגיה המוצעת היא לאחר הפתיחה, במדד 1277. נא לערוך התאמות כנדרש.

אנו נתאים עצמנו לכל הנגזרים, והנחות היסוד בדמות שוק עולה, או לחילופין שוק מדשדש עם עליה בסטית התקן.

נכתוב PUT 1250 – מחירו כעת 980 ש"ח.
נרכוש הגנה PUT 1220 – מחירו כעת 460 ש"ח.

נכתוב CALL 1270 – מחירו כעת 2460 ש"ח.
נרכוש 2 יחידות CALL1280 – מחירו כעת 1860 ש"ח ליחידה.

יש לנו עודף בטחונות אז בשלב זה ננצל רק את חלקם:
נכתוב CALL 1320 – מחירו כעת 360 ש"ח.

בדרך זו, אנו מבטיחים מינימום נזק במקרה בו הסטיה מוסיפה לעלות, ובמקביל מנצלים את השחיקה במידה והמדד יעמוד במקום. מיותר לציין, כי תרחיש אידיאלי הינו שוק עולה.

כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10%, ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.

בהצלחה !