פורסם במקור על ידי
שחקן מעוף
השבוע החולף היה שבוע נוסף של ירידות, אך כפי שחזינו בהחלט שונה מהותית מהשבועות האחרונים. את החלק הראשון בסקירה האחרונה חתמתי בכך ש"השבוע צפוי להיות אלים ונתון לויסות כל העת". זאת ועוד, הזכרתי את רמת 1195 כרמה קריטית ממנה הכותבים יתערבו, ובקלות ניתן היה להיוכח במהלך המסחר כיצד כל אימת שחצה המדד רמה זו, הובחנה התערבות משמעותית.
שחקני המעוף למעשה הרויחו שבוע נוסף של שחיקה, מצב שבמרבית שעות המסחר (אך למרבה האירוניה לא בתום המסחר) היה נדמה כרחוק מלהתממש.
העניינים התנהלו בצורה ידועה מראש, שלא לומר מווסתת, אך עם טוויסט מפתיע בחמישי. אם את ארבעת ימי המסחר הראשונים של השבוע ניתן לשייך להתערבות השחקנים, היה שהכח שפעל בחמישי היה גוף זר שרכש להערכתנו מניות בסכום של כ 250 מליון ₪ ובפרק זמן של 10 דקות בלבד. מצב זה, שקבל רוח גבית קלה, מנתון חיובי בארה"ב, הוביל לזינוק מסחר מרמת 1179 ועד רמת 1208, ולשינוי סנטימנט רגעי. אותו גוף זר (ושוב, לא השחקנים) פעל היום, ראשון, ובצע רכישות בהיקף משמעותי עד כי המעוף סגר בצד הירוק על אף ארביטראז' שלילי בצורה ניכרת, וסנטימנט נוטה לשלילי בסופ"ש. השאלה המרכזית העולה מכך היא אחת: האם מדובר ברכישה של זרים, היות והם מוצאים ברמה הנוכחית הזדמנות קניה או שמא ספקולציה של גוף זר המחזיק בידו השניה נגזרי מעוף.
די במבט קל במפת הפוזיציות, כמו גם במדד העולה, בכדי להבין כי התשובה היא שליטה במדד בכדי להיפטר מנגזרי המעוף. ראשית כל, העליות במדד מרמת 1180 שייכות רובן ככולן למדד הבנקים בלבד. רכישות הזרים מתמקדות אמנם גם בבנקים אך משקל עודף ניתן לכיל, טבע, ופריגו כשלא כך היו פני הדברים. יתרה מזאת, לא התרחשה היום פעילות מיוחדת בטבע, על אף ירידה חדה במיוחד, ולכן אין בנמצא זרים הרואים ברמה זו הזדמנות קניה. שנית, ואף חשוב מכך: לכל אורך העליות, ניכרה פעילות סגירה של אופציות PUT ופתיחת פוזיציות CALL. אולי המפה של חמישי היא הבוטה ביותר, כשמרבית פוזיציות call 1180-1190 נפתחו בשעת המסחר האחרונה, עת המדד היה מעל רמת 1200 הנקודות.
השחקנים בשלב זה מביטים בחשש רב בנעשה. יודגש כבר כעת, כי על אף כוחנו בזירה המקומית, אין זה כעשירית כוחו של גוף זר הרוצה למשוך את המדד לכיוון מסויים, ויעיד כל כך טוב מכל פישר. ברם, הפוזיציה הנוכחית נוחה לפקיעה אופטימאלית, ולכן סגירה מוקדמת החלה בצורה מדודה למדי בחמישי, כשהאצבע כל העת על המקלדת ממתינה למדד 1190-1195. ביחס לשבוע החולף, פוזיציית הcall קודמה גם השבוע וכעת הגבול העליון ניצב ברמת 1235 הנקודות. הגבול התחתון סביב רמת 1180 הנקודות, כשפקיעה אופטימאלית מצויה סביב רמת 1190-1195. היות ואנו כבר בישורת האחרונה בהחלט, הגעה לרמת מדד זו, תאפשר סגירה מוקדמת ורווחית, ובהחלט יתכן והוואקום שיווצר עלול להוביל לירידה דרסטית במיוחד לאחר הסגירה. אין מדובר בסקוויז היות והמתואר הוא תרחיש סגירה, אך בהחלט אם החוזים לא יתמכו במקביל לסגירת הפוזיציה אנו עתידים לראות בד בבד עם הסגירה ליבוי מגמת הירידות.
שבוע טוב ומוצלח !
)
הרשאות
הגב עם ציטוט