גלובל פיננס 8

[aloni]

תחליף לקרן השקעה סולידית לטוח ארוך
פיזור רחב צמוד מדד + 7-8%
לא ברור לי איך חושבו אגח שנכנסו להסדר (עזרה תבורך)
האם יש עוקץ ניסתר ?

תודה

אלון

[pirate]

הי אלוני,

במטרה להבין איך מחשבים אגחים שנכנסו להסדר יש לקרוא את התשקיף (למי שיש את הסבלנות) - אני אישית איני מכיר את האגח (והתשואות לטעמי אינן מעניינות - יש הרבה אגחים סולידיים שנותנים כיום תשואה טובה יותר). דרך אגב - איך הגעת למסקנה שהוא סולידי?

עם זאת, במטרה לעקוב אחרי אגח מובנה (בתשואה כל כך נמוכה), יש צורך לעקוב ולנתח את כל האגחים עליהם הוא מסתמך (default בודד יכול לשנות את המשוואה בצורה משמעותית). זוהי עבודה מייגעת ולדעתי התמורה לא שווה את זה.

עכשיו אני רואה את הגלגלים מסתובבים במוחך - "הרי אתה (pirate) דנת בגלובל פיננס 5". אך האגחים אינם דומים (למעט היותם אגחים מובנים). כפי שהסברתי שם, בגלל המח"ם הקצר, התשואה הפינומינלית וצורת הגדרת האגח (גלובל פיננס 5) - שוב איני מנתח את החברות הבונות אותו, אלא רק את המתימטיקה הנגזרת (ע"פ המודל שבניתי). גלובל פיננס 8 הוא בעל מח"ם ארוך יחסית ותשואה נמוכה - תהי אשר תהי הגדרתו, לא ניתן להתחמק מניתוח החברות הבונות אותו.

רק דעתי,
בברכה,

[aloni]

הי PIRATE

מהתשקיף מצורף העתק לא טוב (עמ ה11 בקישור http://maya.tase.co.il/bursa/report....port_cd=256817

ניתך לראות שאגח זה למעשה אגח מןסדי של חברת חשמל טוב בהרבה מ חשמל 22

לא דומה בכלל לגלובל 5

אלון
3 משקל תזרים הנכסים המגבים בסוף כל שנה קלנדארית
2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 חברה שם
95.74% 79.80% 43.46% 31.14% 22.19% 14.87% 11.94% 10.89% חשמל חברת
0.00% 0.00% 12.28% 17.10% 17.64% 15.18% 11.69% 10.44% לישראל החברה
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 14.69% 11.23% 9.90% כור
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 10.66% 9.38% ישראל אפריקה
0.00% 4.23% 8.42% 10.44% 10.32% 8.70% 8.31% 8.54% ים-גב
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 6.56% 6.16% 6.22% 6.72% דלק קב
0.00% 0.00% 1.73% 2.42% 2.51% 4.83% 4.16% 4.02% פטרוליום דלק
0.00% 0.00% 12.87% 9.21% 6.58% 4.40% 3.50% 3.22% מימון ובינוי שיכון
0.00% 0.00% 1.88% 2.64% 2.75% 2.38% 2.31% 2.83% הכרמל גרנית
4.01% 5.86% 3.88% 3.61% 3.19% 2.57% 2.36% 2.77% תעשיה מבני
0.00% 0.00% 2.05% 2.85% 2.94% 2.69% 2.68% 2.60% הפניקס
0.00% 3.81% 3.37% 3.53% 3.25% 2.64% 2.44% 2.44%
מפעלי

[pirate]

אם זה המקרה,

גש לבית ההשקעות שלך, תמכור בחסר 10000000000 אג"ח של חברת חשמל, תקנה 10000000000 גלובל פיננס 8 והנה אתה מליונר, בלי שהשקעת אגורה. יש פה משהו מוזר בטענתך, אבדוק ואחזור אליך.

בברכה,

[aloni]

כן אבל

השלם (גלובל 8 א -ג) גדול מחלקיו אם לוח הסילוקין לא נפגע מהסדרים קודמים (שאלתי המקורית)
וכמובן המחזור הקטן באגחים אלו
אני קניתי כ 50K אתמול -כל המחזור

אלון

[pirate]

הי aloni,

חסכת לי את העבודה ...
בכל מקרה - אני אישית לעולם לא הייתי קונה נייר שאני בטוח כי אני מבין את תנאיו.

בהצלחה,