בוקר טוב.
בחודש דצמבר בצענו אסטרטגיה יחידה שנחתמה ב 25%. עצם הרווח פחות קריטי לעניין העקביות, כי אם היציאה המוקדמת מפוזיציה ובחירה שלא להיכנס לתוך שבוע פקיעה יוצא דופן הם אלו שמנעו מאיתנו הסתבכות לא פשוטה כלל וכלל.
ינואר צפוי להיות חודש מעניין ומורכב. סוגית הצוק הפיסקלי תיפתר (או לאו) בימים הקרובים, ולאחר מכן ניוותר עם המשך המגמה העולמית שלפחות בת"א וארה"ב מאבדת גובה. אירוע שכזה אין צפויות תוצאותיו אך לבטח ניתן לצפות לעליה רגעית בסטית התקן אותה נשאף לנצל עם פתיחת החודש.
ההנחות בבסיס האסטרטגיה:
# מאקרו חודשי – להוציא עניין הצוק הפיסקלי הצפוי להיפתר בימים הקרובים, אין צפי לנתון מיוחד או אירוע יוצא דופן.
# סנטימנט כללי – גלום ויציג הולכים וסוגרים פערים, ולראשונה שבוע שעבר חוינו מספר שעות של היפוך. יחס P/C הולך ומחריף ומאותת כי אמנם אין אנו בפיתחה של מפולת אך גם הרוח הצפונית אינה עוד.
# התנהלות מוסדיים – לאורך השבועיים האחרונים ניכרת תנועה דו סטרית ברורה: מוסדיים מוכרים ומקבעים תשואה; ציבור רוכש. קלישאתי לומר שהציבור נכנס שוב בגבוה ויצא בנמוך אך נדמה כי הדבר נכון גם להפעם.
# סטית תקן – 16% שהם עליה קלה אך לא תומכת בירידות חדות ולכן אין אפשרות לבצע אסטרטגית כיוון חד משמעי. יחד עם זאת, בסטיה הנוכחית יש מקום לירידה ולכן ניתן לשלב זאת באסטרטגיה המניחה ירידה קלה בסטיה בתרחיש עליות.
# מפת הפוזיציות – לרוב, מוקדם להתיחס אליה בשלב זה של החודש אלא שהשחקנים נוטים משמעותית מטה ולכן יש להתאים הפוזיציה.
# שחיקה – אינה רלונטית בשלב זה של החודש ולכן אין להתבסס עליה בלבד. לאור אפשרות ירידה בסטית התקן, שכמוה כפרמטר התטא, יש להכניס תקבול גבוה יחסית.
האסטרטגיה:
קנית 2 יחידות CALL 1210 – מחיר כל יחידה 880 ₪.
כתיבת CALL 1190 – תקבול 1640 ₪.
כתיבת CALL 1180 – תקבול 2140 ₪.
כתיבת PUT 1150- תקבול נוכחי 1020 ₪.
קנית PUT 1100 – מחיר נוכחי 370 ₪.
האסטרטגיה היא עפ"י מדד 1180 . נא לערוך התאמות כנדרש.
אנו מבצעים אסטרטגיה המניחה את כל האמור לעיל, שבמידה והנחת המוצא תתאמת לא תחייב אותנו בתיקונים. יחד עם זאת, התקבול הגבוה מאפשר לנו לפעול במקרי קיצון (צוק פיסקלי?) ללא חשש רב, כשהנטיה לירידות מתבטלת אל מול ירידה בסטיה בתרחיש עליות מתונות.
כבכל חודש, יעד הרווח החודשי הינו 25%, ויש לסגור מייד עם ההגעה ליעד זה.
בהצלחה !
