בוקר טוב.
אסטרטגיית יולי עודנה עימנו, אך בחודש כה ארוך בהחלט יש מקום לבצע אסטרטגיה נוספת עבור המעוניינים בכך, ובטח שנכון הדבר בגבולות מסחר די ברורים.
ההנחות בבסיס האסטרטגיה:
#מאקרו חודשי – החלטת הריבית מחר צפויה לשמר את הסטטוס קוו, ולא להמשיך ולדחוף את השווקים. יתכן ובנק ישראל רוצה היה להוריד הריבית ברבע אחוז נוסף אלא שהמדד שזינק ב 0.8% אינו מאפשר כן.
# רמות מסחר בעולם – ארה"ב ואירופה ברמות שיא כל הזמנים, ולאחר שברננקי חזר בו בערך מכל מה שאמר בחודשים האחרונים. גם לאחר הראלי הנקודתי קשה למצוא קטליזאטורים להמשך עליות, ולכן הצפי הוא לדשדוש ברמות הנוכחיות פחות או יותר. אין להתעלם מכך, שגם המשך עליות מתונות אינן צפויות להשליך על השוק המקומי כפי שהתרחש עד כה, ולכן הסבירות לירידה בת"א עולה במקצת.
# סנטימנט כללי – יחס P/C הינו 0.87 דבר המחדד את אופטימיות הסוחרים כי פנינו אינן לירידות חדות. כיוון שגם בירידה מתחת ל 1200 לא ראינו קפיצה מעלה, הרי שחלק יראו בכך חוסר פחד ואחרים חוסר עניין אבל התוצאה זהה = צפי לגבולות המוכרים.
# סטית תקן – כרגע גבוהה רק בקצת מ 10% ומשמעה דשדוש או המשך עליה איטית מעלה. יחד עם זאת, כיוון שבתרחיש ירידות סטית התקן עולה והסבירות לירידה בוגא אל מול עליה נמוכה בשל הרמה הנוכחית, יש לקחת מקדם בטחון קטן מטה.
# מפת הפוזיציות – חודש ארוך (5 שבועות) שאנו רק בתחילתו אך שחקני המעוף מכוונים מעט מטה לרמת 1220 ונמוך מכך. לא צפויה התערבות בשבוע הקרוב, וזאת מתוך הנחה כי תיקון בוול סטריט הינו מעבר לפינה.
האסטרטגיה:
קנית CALL 1290 – מחיר נוכחי 105 ₪.
כתיבת CALL 1260 – תקבול נוכחי 430 ₪.
קנית PUT 1160 – מחיר נוכחי 145 ₪.
כתיבת PUT 1190 - תקבול נוכחי 360 ₪.
האסטרטגיה היא עפ"י מדד 1229.9. נא לערוך התאמות כנדרש.
מסוכן להכריז על חודש אוגוסט כחודש משעמם, אך נדמה שזהו המצב לפחות בתחילתו. כל הפרמטרים מעידים כי הדשדוש המקומי צפוי להימשך, הגבולות המוכרים יחזיקו מעמד ואנו נמתין להתפתחות מהותית בוול סטריט.
הסיבה להטיה הקלה מטה נעוצה בסיכון שבעליה בסטית התקן, אך הבחירה בהפרש דלתא זניח ולא משמעותי מעידה כי אין אנו לפני מהלך חד אלא לכל היותר זליגה איטית מטה. שלא במקרה אנו בוחרים גם בכתיבות מחוץ לממוצע והגבולות בשל התנגדויות ותמיכות המוכיחים עצמן מדי חודש בשנה האחרונה.
כבכל חודש, יעד הרווח החודשי הינו 25%, ויש לסגור מייד עם ההגעה ליעד זה.
בהצלחה !
