בוקר טוב.
בינואר ביצענו אסטרטגיה שהתבססה על דשדוש וגלישה איטית מטה, והגיעה ליעד הרווח ללא שום תיקון משמעותי. לאחר הדילוג על ראלי סוף שנה ואפקט ינואר (שוב, שני נתונים הסטוריים שלא מוכיחים עצמם בעקביות) נדמה כי השוק בשל להמשך דשדוש וחוסר עניין.
פברואר הינו לוב חודש שלילי אך הפעם אנו לפיתחו עם אפשרות לתנועה חדה משהתרגלנו עם שבירת תמיכה מקומית ברמת 1450 ושבירת תמיכת 2000 הנקודות. כיוון שאירופה ודראגי כבר מאחרינו, ניתן בהחלט ל
ההנחות בבסיס האסטרטגיה:
- מאקרו – המשק המקומי מאט, האמריקני זוחל באיטיות מעלה והאירופאי מוסיף להיות במצב קשה. כל אלה הידועים, החשוב הוא שאין אירוע מפתיע במהלך החודש ולכן המאקרו אינו מדאיג ברמת התנודתיות.
- ארה"ב – עונת דוחות חלשה ושבירה של רמת 2000 הנקודות ב s&p רומזים כי בהחלט תיתכן המשך גלישה מטה. הירידה החדה בינואר (למעלה מ 3%) שהיא למעשה הירידה החדה מזה שנה יותר מדאיגה ברמת הויקס (נושק ל 21%) מאשר מזמינה תיקון טכני.
- ואכן הויקס כעמט ברמת שיא שנתית – פירצה של רמת 20% שכבר מלמדת על שוק תנודתי עם נטיה קלה לירידות, וזאת למרות החגיגה באירופה.
- המצב באירופה אופטימי בסה"כ אך עדין אינו מחלחל לת"א הנשענת משמעותית יותר על הנעשה בארה"ב.
- דואליות ודולר – אם לשפוט לפי האג"ח הממשלתי הדולר צפוי להוסיף ולאבד גובה אל מתחת ל 3.9 ₪/דולר ועדין אנו מצפים שהדואליות יציגו לפחות בתחילת החודש תשואת יתר על ארה"ב (כבכל השנה החולפת).
- הזירה הבטחונית – ניתן לומר כי העצבנות נרגעה וכי המצב כעת שב לסידרו. צפוי לתמוך כמובן במדדים ולבלום עליה חדה בסטית התקן.
- סטית התקן בת"א – לקרוא ל 10% סטיה מדאיגה וכדאית יהא בדיחה עצובה ועדין ביחס לחודשים האחרונים זוהי "עליה"...
- שחקני מעוף – לאחר חודש רווחי אינם מהווים פקטור בשלב זה של החודש אך עדין מעריכים פקיעה נמוכה בסביבות 1435 (ועדין בסה"כ 1% בלבד בניגוד לחודשים קודמים).
- סנטימנט כללי – בעיקר דשדוש וחוסר עניין. ארה"ב מתקזזת עם אירופה, והדולר מקזז מדד הבנקים. גם בחודש החולף ללא התערבות נקודתית של שחקני המעוף נין בקלות היה לסגור ללא שינוי ולכן אין לקחת בחשבון (בתחילת החודש כאמור) תנודעה דרמטית.
האסטרטגיה:
כתיבת CALL 1450 (שבועי!) – תקבול נוכחי 530 ₪.
קנית CALL 1480 – עלות נוכחית 380 ₪.
כתיבת PUT 1430 – תקבול נוכחי 910 ₪.
קנית PUT 1400 – עלות נוכחית 410 ₪.
האסטרטגיה היא עפ"י מדד 1448. נא לערוך התאמות כנדרש.
על פניו אוכף פשוט אך הכתיבה השבועית הבודדת משנה כליל את התמונה ומבטיחה תשואה גבוהה גם בתרחיש דשדוש. במידה רבה אנו נשענים בקצר על התנגדות ברמת 1450 המובילה לכך שכל פקיעה נמוכה מכך
כבכל חודש, יעד הרווח החודשי הינו 25%, ויש לסגור מייד עם ההגעה ליעד זה.
בהצלחה !
