בוקר טוב.
אסטרטגית יוני נחתמה נחתמה ברווח של 25% ומבלי שנזקקנו לתיקונים משמעותיים עת גבולות הדשדוש נשמרו, ואף תנועה אלימה מעבר לים לא השפיעה מקומית. המתנו עם הפתיחה של פוזיצית יולי לאחר היוודע תוצאות הברקזיט, ואכן הבוקר אנו מקבלים תנועה אלימה במדד וקפיצה משמעותית בסטיה.
האם הדבר יביא בהכרח ליציאה מהגבולות המוכרים? לא בהכרח. הבנקים המרכזיים (הרחבה בסקירה השבועית) מתערבים במסחר באופן חסר תקדים ולכן ירידות כן, ואפילו חדות מכפי שהתרגלנו אבל מפולת בהחלט בטווח המיידי ולכן הסטיה באופציות הרחוקות נוחה מאוד לכתיבה.
הפרמטרים החשובים:
- ברקזיט – כאן כדי להישאר אבל אנו עובדים בסייקל חודש, קרי פוטנציאל הירידה מוגבל בעוד 5% לערך אלא מה...
- מט"ח – המשך ירידה יוביל להתחזקות הדולר שיתמך במדדים המקומיים ולכן אנו צפויים לתנועה מדודה יחסית לארה"ב ואף לארה"ב.
- מאקרו מקומי – המשק בנסיגה והנתונים בעניין הולכים ומתרבים. אלמלא הרצת מניות הבנקים מטעם בנק ישראל היו אלו סביב 1200 אך עדין הכיוון במגזר מטה והוא יכביד ביותר על השוק.
- סטית תקן – אחרי תקופה ארוכה של סטיה נמוכה ההופכת המלאכה לקשה, אנו סוף כל סוף מטפסים לרמת 17%. זו רמה ראויה ומשקפת את המצב אך הסבירות להמשך עליה בסטיה ללא ירידות חדות בוול סטריט נמוכה ולכן מבחינתנו קיימת תקרה פחות או יותר בסביבות 19%.
- שחקני המעוף – המתינו עם מרבית הכתיבות לתחילת השבוע וממשיכים לשמור על מרכז נמוך סביב 1380 = על פניו דלתא שלילית אך למעשה די בתנועה אלימה אחת בכדי להפוך הכותבים ללונגיסטים ולכן לאורך הימים הקרובים, גם אם תהיינה עליות, נראה הרחקה של פוזיציות PUT בעיקר בשל הפרמיה בכתיבות הרחוקות.
- ציבור – עדין לא פאניקה, בטח בישראל. הקרנות להוציא היום (ראשון) גייסו במרבית הימים כך שלפחות מצד הרוכשים ישנה יציבות.
- תטא – אנו רחוקים מפקיעה אך ננצל הכתיבות הרחוקות בכדי להכניס אלמנט שחיקה כבר בשלב מוקדם זה של החודש.
האסטרטגיה:
קנית CALL 1460 (שבועי !) – עלות נוכחי 15 ₪.
כתיבת CALL 1420 – תקבול נוכחי 1480 ₪.
כתיבת 2 יחידות PUT 1320 – תקבול עבור כל יחידה 840 ₪.
קנית 2 יחידות PUT 1300 – עלות כל יחידה 570 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1392.5. נא לערוך התאמות כנדרש.
כמעט בכל תרחיש, להוציא ירידה דרמטית של עוד 3% ביום (אינה סבירה כגאפ) הפוזיציה מרויחה. עליה במדד תוביל לשחיקה דרמטית ואילו עמידה במקום תפיל הסטיה.
בהצלחה !
