צהרים טובים.
באוגוסט חתמנו שתי אסטרטגיות בתשואה של 25% האחת וזאת לאור התעקשותנו על המשך דשדוש על אף עליות מסביב לעולם והערכות זהות מצד פרשנים רבים ביחס למעוף. האחרונים לא השכילו להבין כי המתרחש בניו יורק לא משפיע על ת"א מעבר לאפקט הדואליות מה שמבטיח לנו המשך דשדוש גם בשבועות הקרובים.
בספטמבר אנו נתקלים בבעיה קשה עת כבר בתחילת החודש הסטיה סביב 9.5%. זו סטיה בעיתיית המחייבת עבודה קרוב לכסף, דורשת רמת מקצוענות גבוהה בהרבה ואפס סבלנות להתמהמהות בתיקונים.
הפרמטרים החשובים:
- ריבית ארה"ב – להערכתנו הריבית לא תעלה למרות אינספור הנתונים החיוביים, ועדין עד מועט ההחלטה אי הודאות תבלום את השוק לכל הפחות.
- נפט – כבר שברנו במהלך החודש את רמת 40$ הקריטית רק בשביל לקבל ריבאונד משמעותי. אנו מניחים המשך ירידה מטה אבל לפחות במחצית הראשונה של החודש לא מעבר ל 44-45 דבר שבתורו יגרור השפעה שלילית זניחה למדי.
- מאקרו מקומי – לא מעניין. להוציא רכישות בנק ישראל את הדולר שמספקות תמיכה מסוימת לדואליות אין כרגע לנגידה שום תפקיד ממשי.
- אירועים מעבר לפינה – הבנקים באיטליה קרוב לודאי ימתינו, זה עדין החודש של הפד והחלטת הריבית. הדבר מבטיח כי כל ירידה שהיא הינה מתונה ביותר ואין לצפות לתנועה אלימה מטה.
- סטית תקן – התלוננו על 11% בחודש הקודם וכעת זו ממש מציאה. ב 9.5% עובדים קרוב לכסף, מתקנים מהר, חייבים דלתא שלילית (כי לאן כבר תרד הסטיה בעליות ?!) ועדין לא יכולים לצפות לתנועה משמעותית למי מהכיוונים בסיכום שבועי.
- שחקני המעוף – חודש מוצלח למדי הוביל בסופו של דבר לפתיחה נמוכה של מרכז פוזיציה. 1420 יחשב הצלחה גדולה (2% בלבד ברמה החודשית ועדין...) אבל אין נכס בסיס ולכן לא רלונטי לשבוע הקרוב אלא רק לאחריו נתחיל לראות בלימה של מדד הבנקים.
- ציבור – עדין דיפולט חיובי גם אם בצורה מתונה יותר. ניתן להניח כי הכסף לא יברח מהשוק והסוחרים יראו ב 1430-40 הזדמנות קניה ולא סיבה למכירות מסיביות.
האסטרטגיה:
כתיבת 2 יחידות CALL 1440 – תקבול עבור כל יחידה 2300 ₪.
קנית CALL 1490 (שבועי !) – עלות נוכחית 13 ₪.
קנית CALL 1430 (שבועי !) – עלות נוכחית 2140 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1450.5. נא לערוך התאמות כנדרש.
גם הפעם, בעיקר בשל הסטיה הנמוכה, אנו מעדיפים להמתין עם צד ה PUT בשאיפה שלא נזדקק לו כלל.
בהצלחה !
