בוקר טוב.
ביוני חתמנו שתי אסטרטגיות מוצלחות בתשואה של למעלה מ 20% האחת וללא שנזקקנו לתיקונים מיוחדים. לטובתנו עמדה העובדה כי לא התרגשנו מהעליה שהיה ברור כי היא חלק ממגמת הדשדוש ולפיכך צפויה לתקן במעט מטה.
ביולי, חודש רדום בבורסה באופן מסורתי, אנו מצפים פחות או יותר לעוד מאותו דבר אם כי ישנו חשש מה מארה"ב בה טווח התנועה היומי שולש בשבועיים האחרונים.
הפרמטרים החשובים:
- מאקרו עולמי –פרוטוקולי הפד הם המרכז אבל מלבד ענין זה קשה להצביע על נתון משמעותי החודש לרבות נ,וני האבטלה.
- מאקרו מקומי – ראו את שיכון ובינוי והבינו כי יש הרבה לחץ מתחת לפני השטח. לא ברור עד כמה הדבר מחלחל לבורסה אם בכלל אבל לפחות עבור חברות הנדלן בדגש על חברות המגורים הדבר משפיע ולכן כל נתון שלילי מכיוון זה יכביד באופן ממשי על השוק.
- דולר/שקל ביוני עם התאמתות הנחתנו לרמת 3.52 קראנו לזה נוקאאוט אז הכיצד נקרא לזה כעת?! ישנה מעורבות של בנק ישראל אבל דוקא אוזלת יד הבנק תומכת בהמשך לכיוון 3.45-3.47 מה שיפגום במקצת בדואליות.
- פארמה – טבע ופריגו מתקנות וזה טוב ויפה אבל בעוד שביחס לפריגו אנו בספק ביחס לטבע אין שום סיבה למהלך מעלה ולכן המניה תשוב לרדת בשבועות הקרובים.
- ציבור – 65 מליון ₪ בממוצע בקרנות המניתיות. הציבור חוזר ובגדול ודי בזה בכדי לבטל לחלוטין את מעט השליליות מהמוזכר לעיל .
- יחס P/C - שחקני המעוף מניחים ירידה אבל הטווח הולך ומתקצר. אם עד כה התחלנו חודש ב 1400 ולאחריו ב 1410 כרגע מרכז פוזיציה צפוי לטפס לסביבות 1420 גם בשל מסורת יולי המדשדש וגם משום אפס עניין בשוק.
- סטית תקן – 8% והולכת ויורדת. אין שום אפשרות לא לסחור דלתא קלה ככל שתהא.
- שחיקה – רחוק מפקיעה אין כלל מה לדבר על עניין זה בדגש על צפי הדשדוש.
- מגמה - באופן חד משמעי אנו מניחים היעדר מגמה מוחלטת ונכון הדבר גם בתרחיש ירידה של 1% . אי לכך גם מסחר דלתא צריך להיות מתון ביותר ולא למהר ולבצע דלתא חדה אלא סביבות 1:5/6.
האסטרטגיה:
קנית PUT 1430 – עלות נוכחית 900 ₪.
כתיבת PUT 1430 (שבועי !) – תקבול נוכחי 190 ₪.
כתיבת PUT 1420 (שבועי !) – תקבול נוכחי 70 ₪.
קנית PUT 1400 (שבועי !) – עלות 7 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1437.4. נא לערוך התאמות כנדרש.
עמידה במקום תשרת אותנו ותרחיש ירידה מוגבל ביותר ולכן אנו סוחרים אותו באופן מצומצם. המשך עליה וננצל עודף הבטחונות בצד ההופכי לכתיבת מרווח.
בהצלחה !
