בוקר טוב.
אוקטובר המדד המקומי דרך במקום בזמן שהמדדים בארה"ב המשיכו מעלה, ובשל הפרמיה הנמוכה והתקבול הבעייתי מכלתחילה נאלצנו לסגור בתשואה של 14% "בלבד".
בנובמבר אנו מתחילים לראות ניצני ראלי סוף שנה בניו יורק אבל אם להעריך עפ"י המצב הנוכחי כלום מזה לא יחלחל לת"א וזו למעשה השאלה המרכזית = לא אם ניו יורק תמשיך בירוק אלא אם משהו מזה יעשה עליה לשוק המקומי ?
הפרמטרים החשובים:
- מאקרו עולמי – בניגוד לרגיל, הפעם יש משקל והוא מבחינתנו בחירת יו"ר הפד הבא. יש כאן שוק שיצהל מול שוק שירשום ירידה קלה וזאת בהנחה ואכן אלו שני המועמדים הסופיים. צריך לקחת מקדם עליה קטן מעלה.
- מאקרו מקומי – לא רואים שום עניין באופק אלא אם תהא הפתעה ודוקא בחודש הקרוב תהא החלטה על הגשת כתב אישום נגד רוה"מ. קרוב לודאי שעניין זה ימשיך להידחות.
- זהב – הירידה מ 1300 מבהירה כי ניו יורק עוד רחוקה מלסיים את הגל העולה. לא צריך להבין את ההגיון אלא פשוט לא ללכת כנגדו.
- ציבור – לראשונה מתחילת השנה, ולמרות סנטימנט עולמי חיובי מובהק הציבור בישראל לא מסתער על הקרנות. עדין לא פדיונות אבל כבר כמעט אפס גיוסים. קרוב לודאי שהדבר נובע מיאוש מהשוק המקומי והסטת כספים לחול.
- מפת פוזיציות – הסיבה היחידה שלא פרצנו מעלה החודש היתה שחקני המעוף. כאן התערבות נקודתית שפוגמת בסנטימנט, ושם השפעה מבטלת ארביטראז' ואנו במקום. החודש לא יהיה שינוי משמעותי ועדין אנו מניחים ירידה מתחת ל 1440.
- סטית תקן – נמוכה להחריד וכרגיל תחייב אותנו שימוש באופציות שבועיות.
- שחיקה – בתיאום גבוה כמובן לסטית התקן, אין ברירה אלא לבחור בשימוש באופציות שבועיות.
האסטרטגיה:
קנית CALL 1470 – עלות נוכחית 340 ₪.
כתיבת CALL 1430 (שבועי) – תקבול נוכחי 1720 ₪.
כתיבת PUT 1430 (שבועי) – תקבול נוכחי 90 ₪.
קנית PUT 1400 – עלות נוכחית 280 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1446.4. נא לערוך התאמות כנדרש.
שימו לב, זה לא שאנו מניחים ירידה ל 1430 כפי שאנו חושבים שבמדד הנוכחי (1446.5) הסבירות
מהלך קטן מטה גבוהה .
בהצלחה !
