בוקר טוב.
אנו מנהלים במקביל את אסטרטגית דצמבר אך בינתיים רואים הזדמנות פתיחה בחודש הנוכחי פחות בשל המדד המקומי ויותר בשל הזינוק בניו יורק שפתח גאפ של ממש מול ת"א. כיוון שאנו מצפים כי האופטימיות תקרין על המעוף אך בודאי לא תתקרב לסגור פערים מהווה הדבר הזדמנות פתיחה.
הפרמטרים החשובים:
- מאקרו עולמי – אין מכפילי רווח ואין שום הודעה חשובה באופק שיש בכוחה באמת לבלום את המגמה בניו יורק. אם זאת יתרחש הדבר ינבע מגורם חיצוני.
- החלטת הפד – יש גבול כמה הבנק המרכזי יכול לתת לשוק לברוח לו. אנו מניחים במהלך החודש העלאת ריבית (אולי אפילו מפתיעה בצד המועד) של רבע אחוז ויתכן בהחלט אף מחצית האחוז. זה יכול להוביל לתיקון נקודתי חד אך לא מעבר לכך.
- מאקרו מקומי – אם הפד אכן יעלה את הריבית יתחיל לחץ מקומי להיצמד לריבית האמריקנית וקרוב לודאי שנראה את העקום משתנה באופן חד.
- יורו/דולר – רמת 1.25 ולא רואים את הסוף ולכן כל רכישה של בנק ישראל היא כוסות רוח למת. לא יוביל לשינוי וזה צפוי להכביד על השוק המקומי כשרמת 3.35 היא היעד המיידי.
- ציבור – האמריקני בטירוף מוחלט הישראלי באופוריה. את הראשונים קשה להאשים מאחר וזה מוכח ערב אחר ערב כצעד חכם. השניים בסה"כ נגררים אחרי מגמה אמריקנית ומייחלים לשינוי אך כך או כך מדובר על הגוף הדוחף מעלה היחיד כעת בשוק.
- מפת הפוזיציות – אם בחודש שעבר שחקני המעוף לא מצאו נקודת פתיחה נוחה הרי שהחודש המצב חמור כפליים. המרכז עומד על סביבות 1500 אבל נדמה שמיעוט הכתיבות יתקדם איתנו גם החודש מהטעם שאנו מתקשים לתמחר את סוף הראלי בניו יורק.
- סטית תקן – במגמת עליה מאחר ויש קורלציה מסוימת לויקס האמריקני ובווול סטריט מצפים לתיקון.אין לבנות על ירידה בסטיה ולכן גם בלתי אפשרי להתבסס על אוכף מוחלט.
- שחיקה – תחילת חודש ולכן נעשה שימוש באופציות השבועיות.
האסטרטגיה:
קנית PUT 1530 - עלות נוכחית 640 ₪.
כתיבת PUT 1540 (שבועי !) – תקבול נוכחי 130 ₪.
כתיבת CALL 1570 – תקבול נוכחי 840 ₪.
קנית CALL 1580 (שבועי !) – עלות נוכחית 50 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1555.3. נא לערוך התאמות כנדרש.
אלמלא העליה החדה הבוקר לא היינו מבצעים מהלך שכזה אלא בונים על דשדוש מוחלט אלא שהעליה מאפשרת לנו גבולות נוחים יחסית עם תיקון שבועי כמובן במידת הצורך.
בהצלחה !
