בוקר טוב.
אסטרטגית מאי נחתמה ברווח של עשרות אחוזים ומבלי שנזקקנו לפעולות דרמטיות. אמנם המדד השתולל ואין ספק כי אינו מבטא נאמנה את רמת הסטיה ועדין יש בכך להבהיר כי השמירה על טווח הדשדוש עודה עימנו.
ביוני איננו רואים יציאה של ממש מגבולות אלו. אנו מניחים כי עליות חדות הן אפשרות לפתיחת פוזיציה הפוכה, ולהיפך.
הפרמטרים החשובים:
- מאקרו עולמי – הסיפור עם צפון קוריאה, ביטול אם לאו, אינו מעניין ולא צפוי להשפיע על השווקים. כנ"ל חדשות מאקרו כאלו או אחרות ואנו צפויים לשקט תעשייתי מכיוון הפד..
- אג"ח ארה"ב – הנפילה מתחת ל 3% מבהירה כי כל תרחיש ירידה דרמטי אינו על הפרק. אפשר לכל היותר לראות תיקון של 1-3% אך מעבר לכך יגיעו כבר הקונים.
- מאקרו מקומי – אם נשים בצד את איראן אין לנו שום עניין מרגש על הפרק. העאם העניין האיראני חמור מהתפטרות רוה"מ שעימה התמודד השוק באדישות זה מכבר ? מסופקני.
- ציבור – אסור להפריע לו לרכוש. למה הוא רוכש זה כבר עניין אחר אבל המשקיעים התבלבלו מהקפיצה במעוף שבכלל שייכת למחיקת השורט האחרון על מדד הבנקים ומבחינתם מספקים מדי בוקר תמיכה של 2-4 נקודת למדד. אי לכך צריך למתן השפעת ארביטראז' שלילית.
- שחקני המעוף – אמנם נטולי נכס בסיס באופן ממשי אך בהמשך החודש צפויים ללחוץ מטה באופן אלים למדי.
האסטרטגיה:
כתיבת CALL 1530 (שבועי !) – תקבול 580 ₪.
קנית CALL 1570 – עלות 310 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1529.2. נא לערוך התאמות כנדרש.
הדשדוש כאן בכדי להישאר ויכלנו לבצע גם אסטרטגיה הופכית. הבחירה דוקא ב CALL היא כאמור לעיל בשל התנועה החדה מעלה המאפשרת לנו לצפות לתיקון גם אם נקודתי.
בהצלחה !
