צהרים טובים.
בנובמבר בצענו אסטרטגיה נוחה ביותר שהגיעה ליעד הרווח במהירות וקרוב לודאי שיכלנו להניב הרבה יותר מ 25% אם לא היינו נצמדים לתכנית העבודה.
בדצמבר לרוב מדברים על ראלי סוף שנה (שלא בצדק) אך השנה מרבית המשקיעים יסתפקו בלחתום ברמת המחירים הנוכחית. מנגד, לאחר תנועה אלימה מטה ושוב הגעה של מדדי וול סטריט לתמיכה נשאלת השאלה מהו פוטנציאל המהלך הנוכחי או הגל הנוכחי אם תרצו בטרם תיקון נקודתי.
הפרמטרים החשובים:
- מאקרו עולמי – אירופה נראית רע אבל הסיפור היה ונותר ארה"ב. להערכתנו, הסביבה הנוכחית אינה תומכת בהעלאה במועד הקרוב וזה לכשעצמו מחוץ לתוואי הפד ויכול לספק תמיכה קלה למדדים.
- סחורות – לא רואים דרמה: הזהב לא מזנק, הנפט לא קורס או במלים אחרות מגמת ירידה אך לבטח לא מפולת.
- עקום האג"ח – תומך בפסקה הראשונה ומאותת כי ציפיות המשקיעים התמתנו וכעת נוטות להמתנה לפחות כל עוד המגמת בשווקים שלילית.
- תשואות אג"ח ארה"ב 2.8% זה הוא השינוי הדרמטי מהחודש הקודם והסיבה המרכזית בגינה המשוואה נוטה כעת לתיקון נקודתי מעלה. לא מהלך שיכול לשנות מגמה אבל כן תיקון של 1-2%.
- מאקרו מקומי - אין ולא מעניין לרבות מצב בטחוני / בחירות.
- דולר / שקל – יעד 3.8 הוא היעד מה שמבטיח תמיכה קלה למעוף.
- ציבור – אנו רואים נסיגה בעיקר על רקע תשואות הקונצרני אבל קשה להסיק מכך שינוי מגמה של ממש. בימים הקרובים צפויים להימשך הפדיונות קרוב לודאי עד שנראה 2650 בניו יורק.
- מפת הפוזיציות – נוטה לכיוון 1580-1600. על פניו חיובית ביחס לספוט אבל יש לזכור שהחלה ב 1640 ולכן כעת הכיוון הוא רגיעה..
- סטית תקן – עלתה ומאפשרת שימוש בחודשיות בלבד או לחלופין בבחירת כיוון חד משמעי.
- שחיקה – שלב מתקדם של החודש מטה במקצת האפשרות לכתיבה קרובה שעודנה מחוץ לטווח.
האסטרטגיה:
קנית CALL 1570 – עלות נוכחית 1420 ₪.
כתיבת CALL 1590 – תקבול נוכחי 730 ₪.
כתיבת CALL 1590 (שבועי) – תקבול נוכחי 200 ₪.
קנית CALL 1630 (שבועי) – עלות נוכחית 10 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1559.4. נא לערוך התאמות כנדרש.
מה שהיטה הכף אל עבר החיוב הוא הרצף השלילי, שנדמה כעת כאינרציה יותר מכל דבר אחר. נדגיש אין צפי לשינוי מגמה אבל אנו כן מעריכים פוטנציאל תיקון של 1-2% מעלה ומימוש מהיר.
בהצלחה !
