צהרים טובים.
באפריל חתמנו אסטרטגיה מהירה ללא צורך ממשי בתיקונים לאור העובדה כי אנו דבקים בעקרון הגבולות, לפיו לא משנה מה יתרחש בוול סטריט סביבות 1600 מהווה התנגדות וכל יציאה מטווח זה תתוקן במהרה (המקביל של סביבות 1520).
במאי המתנו לעליה בסטית התקן המגיעה כעת ומאפשרת כתיבה נוחה למדי. לכאורה, ניתן לומר כי אנו מיישרים קו עם המגמה השלילית בעולם אלא שלא זה המצב – בניכוי הנפילה בטבע אנו בתשואת יתר ממשית ביחס לשבוע החולף בניו יורק ובהתאם יש לנקוט במשנה זהירות ולא להתפתות למגמה שלילית מובהקת.
הפרמטרים החשובים:
- מאקרו עולמי – מלחמת הסחר היא הסיפור האמיתי והם אבל תחת הבנה כי אין כאן פתרון מיידי הרי שההשפעה היא לנתונים האמריקנים ואלו טובים למדי ילחצו הפד.
- אג"ח ארה"ב – מתחת ל 2.5% ואינו מהווה שום אלטרנטיבה למניות . כרגע תמיכה מובהקת אם לא במגמת עליה אז לכל הפחות בכרית נוחה.
- מאקרו מקומי – עם כל הסיבות בעולם להעלות את הריבית הנגיד לא יעשה זאת עם שער 3.57 דולר/שקל. אין מה לחשוש ואנו נמשיך להיות בדיליי של שנים אחרי הנעשה בעולם.
- דולר / שקל – סימנו את 3.55 כיעד ואכן אנו מרחק נגיעה משם. כעת עולה הסבירות לתיקון ותמיכה קלה בשוק.
- ציבור – במרכז הדשדוש כאמור לעיל קשה מאוד להעריך. חסר משמעות למדי ולפחות כרגע הקרנות מאוזנות.
- מפת הפוזיציות – שחקני המעוף הניחו ירידה בגלל החמצן הדליל בפסגות ניו יורק. עד 1550 לא מעניין ומצוין לכותבים. מתחת לרמה זו כבר יתחיל לחץ ונראה תמיכה בשוק.
- סטית תקן – במונחים של התקופה האחרונה הסטיה גבוהה (בדיחה לכשעצמה) ומאפשרת כתיבת צד בודד והשלמה בהמשך.
- שחיקה – בגלל הסטיה הגבוהה באופן יחסי ניתן שלא להסתמך על כתיבה שבועית אלא דווקא כתיבה חודשית מתוך הנחה כי עלות ההגנה בטלה בשישים ודי בתיקון קל לסגור ההיפוך.
האסטרטגיה:
קנית PUT 1510 (שבועי ! ) – עלות נוכחית 80 ₪.
כתיבת PUT 1530 – תקבול נוכחי 1080 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1563.2. נא לערוך התאמות כנדרש.
למען הסר ספק ! איננו סבורים כי המגמה השלילית תמה אלא מניחים כי הסבירות לרגיעה ותיקון גבוהים למדי. בהנחה ואנו נמשיך להידרדר במדדים אזי הטווח להערכתנו, בטרם תיקון נקודתי ואפילו במהלך המסחר בלבד, הינו סביבות 1555 ואז גם נוכל להמיר הגנה שבועית בשבועית חדשה / חודשית.
בהצלחה !
