בוקר טוב.
בספטמבר חתמנו אסטרטגיה נוספת בקלילות ובתשואה של כ 30%. למרות הרבה רעשי רקע השכלנו להבין כי דבר לא השתנה בשוק ובהתאם הנחנו כי הדשדוש, גם אם מעט רחב מהרגיל, ימשך.
הבוקר אנו ממהרים לפתוח אסטרטגית אוקטובר. נדירות הפעמים בהן ישנה שחיקה רציפה של 5 ימים ובנוסף אנו לאחר זינוק של 1% בלתי מוצדק לחלוטין אלא פקטור של פקיעה בלבד.
הפרמטרים החשובים:
- מאקרו עולמי – הליך ההדחה נגד טראמפ הוא קשקוש מוחלט עם אפס השפעה על השוק. תחת הנחה שהסיפור הסעודי-איראני אמריקני ישאר בגבולות המוכרים אנו יכולים להניח רגיעה אך עדין ניתנת עדיפות לחדשות שליליות.
- בנק ישראל – בחודש שעבר ציינו "לא עלתה, לא תעלה וספק אם יהיה לנגיד המנומנם האומץ להוריד הריבית עד תום השנה". אין בנק מרכזי בישראל ואין לייחס לעניין כל משמעות.
- מאקרו מקומי – איך שלא הופכים בדבר קשה לראות וריאציה לפיה מוקמת ממשלה בחודש הקרוב. אנו עתידים לחתום בקרוב שנה ללא ממשלה מתפקדת בפועל ולכן הדבר יחלחל במהלך החודש לשוק עם משקולת קלה. ככה שיחלפו הימים ואפשרות בחירות נוספות תעמוד על הפרק כך הסיכוי לפגיעה במניות הפיננסיות הולך וגדל.
- אג"ח ארה"ב – ישנה תנודתיות המאותתת כי כיוון התשואה מעלה. הסטיה היא הגבוהה מזה ארבעה חודשים ואנו מניחים שכיוון 1.8 על הפרק.
- דולר / שקל – יספק תמיכה קלה לשוק שכן רמת 3.5 אינה מוצדקת לחלוטין והינה עיוות בשל מהלכי דראגי והשפתעם על הדולר.
- ציבור – יש גיוסים בקרנות אבל זה לא זה. אולי בגלל חודש החגים אולי משום הבחירות ואולי כי השווקים פשוט תקועים אבל אנו רואים התלהבות רק מעל 1600 שדועכת מהר מאוד עם ירידה וחוזר חלילה.
- מפת פוזיציות – יקח לא מעט זמן החודש לגבש מרכז כתיבות אבל היעד הוא סביבות 1570-80. עם פרמיה זה אומר עוד כ 40 נקודות לכיוון ולכן אנו מעריכים המשך דשדוש מוחלט.
- סטיה – האכזבה הגדולה של החודש החולף. אנשים פשוט לא מאמינים, גם "בנפילה" ל 1540 כי אנו לפני מפולת או מהלך אלים ובהתאם הסטיה בשיאה עולה קלות, כל שכן במצבנו הנוכחי בו אנו במגמת עליה קלה.
- שחיקה – לעולם לא רלונטי בתחילת חודש אלא אם בפנינו 5 ימים כהפעם בהם די שנשוב עם עמידה במקום ונקבל שחיקה מקסימאלית.
האסטרטגיה:
כתיבת PUT 1610 (שבועי !)- תקבול נוכחי 490 ₪.
קנית 2 יחידות PUT 1600 – עלות כל יחידה 1310 ₪.
כתיבת PUT 1590 (שבועי !) – תקבול נוכחי 220 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1623.1. נא לערוך התאמות כנדרש.
זוהי לא אסטרטגית ירידה מובהקת וניתן היה להגיע לתוצאה דומה דרך צד ה CALL . זו אסטרטגיה שלמעשה מכסה אפשרות דשדוש מאוד רחבה אך בו זמנית מניחה כי רמת 1620 שנחצתה הבוקר אינה צפויה להישאר עימנו עוד פרק זמן ארוך.
בהצלחה !
