בוקר טוב.
באפריל סגרנו כבר אסטרטגיה אחת מוצלחת בתשואה של מעל 60% ותוך יום בודד. היות והחודש טרם החל אנו ננצל ההזדמנות לאסטרטגיה נוספת המתבססת בעיקרה על מחיר הנפט - מבחינתנו האינדיקטור לכך שהמצב העולמי רחוק מרגיעה.
הפרמטרים החשובים:
- מאקרו עולמי – מצב בו אין כלכלה בעולם הוא דרך לא סלולה. אנו מניחים שהפד ימשיך לעשות כל שלאל ידו (בגלל טראמפ והבחירות) אבל התותחים הכבדים כבר נשלפו, ולכן הרבה עצבנות אבל לא יותר מדי יכולת השפעה מאחר ומדובר על הכלכלה הריאלית.
- מאקרו מקומי – כנראה שלעולם לא נבין מה גרם לבנק ישראל לרסק את הדולר חוץ מטפשות לשמה. יכלו להכריז על תכנית בהיקף מספר מליארדים אבל 15 מיליארד פשוט מקשים על המטבע להתאושש כחלומו של הבנק. מעבר לזה, והורדת ריבית של רבע אחוז אין באמת לבנק מה לעשות.
- קורונה – לכשעצמו עדין לא הסיפור אבל האמוק של הכלכלות, שכמובן איש אינו יודע היכן יסתיים כבר הכניס את העולם למיתון. עכשיו השאלה כמה עמוק הוא יהיה. היות ובישראל אנו מניחים בזהירות חזרה (אם בכלל) רק לאחר פסח אזי מדובר על חודשיים אבודים.
- אג"ח ארה"ב– שפל כל הזמנים והסיבה המרכזית שהמניות לא צללו הרבה יותר עמוק.
- מחיר הנפט – אין מצב בעולם בו הבורסה מתאוששת והמחיר לא צפוי לרדת עמוק מתחת ל $20. המשך התיקון לזהב השחור מתבקש ולכן הנטיה היא מטה.
- דולר / שקל – כאמור בנק ישראל הרס את החגיגה אבל הכיוון עודנו 3.7 בשלב הראשון מה שיספק תמיכה מסוימת לשוק.
- ציבור – רגיעה יחסית. עדין פדיונות אבל רחוק ממה שחווינו עד כה. כבר לא בולם את השוק מלהתקדם. עניין מהותי נוסף הוא שטרם ראינו פדיונות בגמל ולכן יתכן והשלב הבעייתי עוד לפנינו.
- מפת פוזיציות – במרץ לא היתה מפה באמת מאחר ופשוט רצנו עם המגמה. ככל שהתיקון עמוק יותר ככה שחקני המעוף ינצלו למרכז פוזיציה נמוך יותר, ובודאות בתחילת החודש עמוק מתחת 1200.
- סטיה – במגמת ירידה אבל עדין מגמה שלילית מובהקת.
- שחיקה - משמעותית לאור סטיות גבוהות.
האסטרטגיה:
כתיבת CALL 1290 – תקבול נוכחי 6150 ₪.
קנית CALL 1320 (שבועי) – עלות נוכחית 1310 ₪.
כתיבת PUT 1200 – תקבול נוכחי 4350 ₪.
קנית PUT 1170 (שבועי) – עלות נוכחית 420 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1279.92 . נא לערוך התאמות כנדרש.
שימו לב, כי האסטרטגיה מניחה דשדוש כי אין ספק שישנה רגיעה מסוימת ועדין הכיוון הוא למטה.
בהצלחה !
