בוקר טוב.
באפריל חתמנו 4 אסטרטגיות ברווח ממוצע של כ 30% האחת, ועוד אסטרטגיה אחת שעודה עימנו. זה היה חודש עם הרבה רעשי רקע, ועדיין בסופו של יום חתמנו בדשדוש יחסי.
במאי אנו סבורים כי העליה האחרונה שאינה מוצדקת תתוקן מטה, אך שלא כבפברואר ומרץ בצורה מתונה יחסית.
הפרמטרים החשובים:
- מאקרו עולמי – פסגת אופק + הבאה תתרחש רק ביוני. לפני זה יתכן קיצוץ נוסף אבל הדבר כבר מגולם היטב בשוק.
- מאקרו מקומי – זו כבר שיגרה: כל פעם שיש הקלות או כיוון להקלות הציבור מסתער. אנו רואים זאת היטב הבוקר עם זינוק חוזר במדד הבנקים על אף שאין קשר כמובן בין זה ובין התאוששות הכלכלה.
- קורונה – כפי שציינו בחודש שעבר, הקורונה אינה הסיפור אלא ההשלכות הכלכליות שלא היו מחויבות המציאות. בסופו של דבר הסיפור הבריאותי ברובו מאחרינו וכרגע מספר המובטלים הוא הפקטור המרכזי.
- מחזורי מסחר - יש עליות בניו יורק אבל במחזורים זועמים לעומת מחזורי הירידה. גם זינוקים לא מממריצים את הציבור פנימה וזה מרמז על שבריריות העליות כרגע.
- מחיר הנפט – האינדיקטור הראשון להתאוששות כלכלית. מתחת ל 20$ ואנו עמוק מתחת, אין מה לדבר על התאוששות בבורסות ברת קיימא.
- דולר / שקל – מה שבנק ישראל הרס גם מליון חכמים לא יצליחו לתקן. לכל היותר יכולים לשאוף כעת ל 3.6 ואין בזה תמיכה ממשית למדדים.
- ציבור – אולי זה השעמום בבית אבל אנו רואים בשוק המקומי הסתערות ובריחה, מחזורים גדולים והתנפלות חסרת הבנה על תעודות (נפט) ומניות (פארמה).
- מפת פוזיציות – מניחים כאמור תיקון מטה ולאחר מכן התיצבות . שלב ראשון לכיוון 1300.
- סטיה – זה לא מה שהיה אבל עדין מספיק בכדי שנוכל לנצל העניין דרך השבועיות.
- שחיקה - חודש ארוך במיוחד חובה שימוש בשבועיות.
האסטרטגיה:
*שימו לב, כל האופציות הינן שבועיות !
כתיבת CALL 1340 – תקבול נוכחי 4010 ₪.
כתיבת PUT 1340 – תקבול נוכחי 1430 ₪.
קנית CALL 1390 – עלות נוכחית 1060 ₪.
קנית PUT 1290 – עלות נוכחית 410 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1366.7 . נא לערוך התאמות כנדרש.
בפשטות – ירידות מתונות באופן יחסי ואם אנו צודקים והסטיה גם לא תעלה, אזי מדובר על סגירה מהירה.
בהצלחה !
