בוקר טוב.
שתי אסטרטגיות חתמנו זה מכבר ביולי עם תשואה ממוצעת של למעלה מ 30% האחת. עד כה הרווח היה מהיר וקל אך כעת עם כניסה לשבוע האחרון בו אפשרות התיקון מאוד מצומצמת יש לבחור אסטרטגיה המבוססת על שחיקה משמעותית.
הפרמטרים החשובים:
- מאקרו עולמי – פד, פד ושוב פעם פד. כשזו התמונה די ברור שאין משמעות לנתוני אבטלה בשמיים, עסקים מתמוטטים וחברות כפסע מפשיטת רגל. זהו מצב אבסורדי אבל עובדתית זו התמיכה החזקה ביותר לשוק.
- מאקרו מקומי – בין אם יוטל בסוף סגר ובין אם לאו, עצם השיח על זה יוצר את הנזק המשמעותי.
- קורונה – הטיה קבועה מטה של המדד. הנעלם הגדול מבחינתנו הוא גל שני בארה"ב שכן איננו עולים עם וול סטריט אך בהחלט יורדים עימה.
- מחזורי מסחר – ימי עליות נמוכים ב 28% בממוצע מימי ירידות. זהו פער עצום המחדד כי השוק כאן על קוצים ומחפש סיבה למימוש.
- דולר / שקל – רמת 3.41 הנוכחית תגרור התערבות בנק ישראל (ששורף כסף לדעת). היום / מחר נראה כבר רכישות שיכורות מה שיטה מעט המדד מעלה.
- ציבור – כמו שיכור: בורח בפאניקה, מסתער בטירוף וחוזר חלילה. אין לציבור שום כיוון ברור אבל החשש יכריע אותו ולכן במהלך החודש אנו מצפים בסופו של דבר לפדיונות משמעותיים ולא לגיוסים מה שיכביד על המדד.
- מפת פוזיציות – עדין משוכנעים בפקיעה מתחת ל 1400. אם לא יקרה נאלץ בשבוע פקיעה לגרור מטה.
- סטיה – הולכת ויורדת ולכן איננו מצפים לתנועות אלימות להוציא לונג/שורט סקוויז.
- שחיקה – סוף כל סוף ניתן לעבוד על החודשיות באופן כמעט בלעדי.
האסטרטגיה:
כתיבת CALL 1390 – תקבול נוכחי 2970 ₪.
קנית CALL 1430 (שבועי !) – עלות נוכחית 70 ₪.
כתיבת 2 יחידות PUT 1360 – תקבול כל יחידה 680 ₪.
קנית 2 יחידות PUT 1340 – עלות כל יחידה 390 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1405.6 . נא לערוך התאמות כנדרש.
שימו לב כי לכאורה מרכז פוזיציה מוטה משמעותית מטה אך בפועל גם עמידה במקום ועליה של כאחוז לא תפגע לאור השחיקה ועלות ההגנות.
בהצלחה !
