בוקר טוב.
ביולי חתמנו 3 אסטרטגיות בתשואה של כ 30% האחת. הנחתנו כי לא הולכים לשום מקום התאמתה ואין זה עניין מובן מאליו בהתחשב בכך שוול סטריט המשיכה לנסוק.
באוגוסט, לפחות בתחילתו, אנו מצפים לירידה קלה בני יורק ואפס תנועה בת"א שתאפשר לנו להמשיך ולהתמקד בשחיקה מהירה ובהערכה כי גם סטית התקן צפויה לכל היותר להישאר במקום אם לא לאבד גובה במהירות.
הפרמטרים החשובים:
- מאקרו עולמי – הבחירות משום מה עדין לא באות לידי ביטוי אבל השחיקה בניו יורק תגיע אל מול סקרים עקביים בהם טראמפ מפסיד. זאת ועוד הפד אינו צפוי להתערב לפני רמת 3100 ולכן טווח ירידה בהחלט קיים.
- מאקרו מקומי – בטחוני וממשלתי בהתעלמות מוחלטת של השוק. טעות גדולה שכן אפילו ברמה הנקודתית יכולה להיווצר ירידה אלימה (וסגירה מהירה) ואילו בצדד ההופכי אין הסתברות לראלי.
- קורונה – סטטוס קוו ולמעשה הסיפור הבריאותי אינו מעניין כפי שטענו מאפריל אלא זה הכלכלי בלבד. סגר נוסף לא יהיה החודש ויהי מה, ומנגד התאוששות אינה על הפרק.
- מחזורי מסחר – ציבור מתחיל להתעייף. עדין איננו רואים פדיונות אבל יש גבול אל מול ראלי אינסופי עד כמה ניתן לדרוך במקום.
- דולר / שקל – הצפי היה ונותר .לכיוון 3.5. בינתיים לא מסתייע אבל רואים תחילת החלשות ביורו/דולר שכמובן תשליך על הצמד המקומי.
- מפת פוזיציות – מבחינת שחקני המעוף בשלב זה של החודש אין שאלה: 1340-1400 ואם מי מהגבולות יפרץ אזי זה התחתון. כרגע אין גם כל סיבה להתערב.
- סטיה – קיימת שחיקה ובסופו של דבר אם עלינו לסכם אנו מצפים לירידה בסטיה גם אם נקבל ירידה במדד מהטעם הפשוט שהסבירות למהלך מאוד אלים נמוכה.
- שחיקה – מחייבת עבודה עם שבועיות הפקיעה החודשית עודנה רחוקה מדי.
האסטרטגיה:
כתיבת CALL 1360 - תקבול נוכחי 4400 ₪.
קנית CALL 1400 (שבועי !) – עלות נוכחית 310 ₪.
כתיבת PUT 1350 (שבועי!) –תקבול נוכחי 370 ₪.
קנית PUT 1310 – עלות נוכחית 1190 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1379.7 . נא לערוך התאמות כנדרש.
בגדול, מה שהיה הוא שיהיה תחת הבנה שתנועה מטה עלולה לגרור עליה בסטיה (להערכתנו לא אבל לכו תדעו מה טראמפ יצייץ). בתרחיש עמידה במקום כל שנותר הוא פשוט לגלגל שבועיות פעם אחר פעם וככה לחסוך עלויות אם כי אנו מניחים שהאסטרטגיה תיסגר הרבה יותר מוקדם ולא תצריך גלגול שבועיות רב אם בכלל.
בהצלחה !
