בוקר טוב.
אנו עדין עם אסטרטגית נובמבר, הראשונה השנה שגולשת ממש לחודש העוקב, מבלי שיש לנו יותר מדי טווח פעילות שם לאור העצבנות במדד. מיותר לציין שאלמלא הקפיצה בשישי בניו יורק, שהובילה בתורה לארביטראז של 0.8% חיובי היינו כעת במצב אחר אלא שהשאלה היא כיצד החולשה של המעוף יכולה לבוא לידי ביטוי כשמער לים נפרצים כל העת שיאים.
הפרמטרים החשובים:
- מאקרו עולמי – ניתן להניח כי במהלך החודש יתחילו חיסונים להינתן. כמה מזה מגולם בוול סטריט? כנראה שלחלוטין מגולם וגם אם לא כשמחפשים סיבה לעליות הן כבר תימצאנה.
- מאקרו מקומי – חברות הדירוג נרדמות בהשמירה ולא מורידות דירוג לישראל. ועדין, בלתי אפשרי להאמין שזאת לא יתרחש עם הליכה רשמית לבחירות וזה כמובן הצפי בהמלך החודש.
- ציבור – הסתער מעל 1440, נבהל עם הירידות וחוזר כעת. מכוון מעלה אבל מוכיח שוב עד כמה מדובר בידיים חלשות.
- קורונה – לכאורה, הרבה פחות רלונטי הנגיף כעת. למעשה, ישראל בדרך לסגר שלישי ודי בדיבורים על זה לפגוע באוירה החיובית מער לים לעשות עליה.
- דולר / שקל – שפל של למעלה מעשור ובנק ישראל שלא מתפקד. פשוט לא רואים אפשרות שמגמת ההחלשות תימשך.
- מפת פוזיציות – אחרי נובמבר לא פשוט שחקני המעוף עדין רוכשים נכס בסיס ולא מעורבים במסחר. באידיאל פקיעה בסביבות 1410-1430 אך עוד מוקדם בחודש בכדי לקבוע יתדות.
האסטרטגיה:
קנית CALL 1510 (שבועי !) - עלות נוכחית 160 ₪.
כתיבת CALL 1490 – תקבול נוכחי 1730 ₪.
כתיבת PUT 1430 (שבועי !) – תקבול נוכחי 240 ₪.
קנית 1410 PUT (שבועי !) – עלות נוכחית 90 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1471.2 . נא לערוך התאמות כנדרש.
חשוב לציין כי מדובר על אסטרטגיה דשדוש ולא ירידה במדד, שכן היא מתבססת על הזינוק הבוקר של 2%. איננו קובעים כיוון מובהק אלא מציינים שקצב העליה לכל הפחות לא ישמר. אם היינו פותחים היום בירידה של 2% היינו מבצעים כתיבה הופכית כמובן.
כתיבת הצד השני אינה באמת מעניינת ומנצלת בטחונות עודפים ושאריות סטיה שכן הסבירות שזו תיכנס לפקיעה (שבועית) נמוכה ביותר וממילא בדרך נחתמה האסטרטגיה ביעד הרווח.
בהצלחה !
