בוקר טוב.
אסטרטגית מאי נחתמה בתשואה פנומנאלית של 40% בשבוע ומבלי שנזקקנו לתיקון משמעותי. דוקא המצב הנוכחי הבוקר בשוק עם עליה של כאחוז, המגלמת ברובה הפסקת אש (הגם שלא ראינו נפילה הקשורה למצב הבטחוני) הוא בגדר הזדמנות לאסטרטגיה המניחה אפס שינוי מהמצב בחודשיים החולפים.
הפרמטרים החשובים:
- מאקרו עולמי – אין אפילו רמז באופק לנפילה במדדים אבל הביטקוין והויקס מרמזים כי הגל היורד טרם מוצה גם אם באופן מתון בהרבה.
- מאקרו מקומי – לא ראינו ירידה במדדים כתוצאה מהמצב הבטחוני אבל אנו כן רואים קפיצה בעקבות גילום הפסקת אש. מצב "נורמלי" בשנים האחרונות אך המשמעות עבורנו היא שהתנועה החדה בירוק כבר בוצעה.
- בחירות – לא מעניין והסוחרים בישראל שיכורים מהעליות (בוול סטריט) ולכן מצב הכלכלה הריאלית לא על הפרק.
- אג"ח ממשלתי – רמזים ראשונים לתחילת היפוך מגמה. הבעיה היא שמדובר על תנועה מתמשכת ולכן בטווח המיידי לא ילחץ את השוק מטה.
- דולר / שקל – יגיע ל 3.3. ויחצה רמה זו ובלבד שבנק ישראל לא יהרוס. יספק תמיכה קלה לשוק.
- מפת פוזיציות - ביחס לספוט הנוכחי עדין מחפשים ירידה במדד. לא פועלים יתר על המידה בינתיים היות ואנו סבורים שהתנועה תגיע מעצמה.
- סטיה – שאריות אחרונות של סטיה של 16% שבוע שעבר וכעת סביב 13%. עדין אפשרי להניח ירידה קלה נוספת.
- שחיקה – לאור הסטיה אין באמת אפשרות לבצע מהלך מבוסס שחיקה בלבד.
האסטרטגיה:
קנית PUT 1640 – עלות נוכחית 680 ₪.
כתיבת PUT 1640 (שבועי ! ) – תקבול נוכחי 210 ₪.
קנית CALL 1670 (שבועי !) -עלות נוכחית 410 ₪.
כתיבת CALL 1670 – תקבול נוכחי 980 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1661.9 . נא לערוך התאמות כנדרש.
למעשה הטיימינג הוא החשוב במקרה דנן ואנו מניחים ירידה באסטרטגיה אבל בסה"כ המשך דשדוש מאי כפי שהתרגלנו עד כה.
בהצלחה !
