צהרים טובים.
ביוני חתמנו אסטרטגיה קלילה בתשואה של כ 30% וללא כל רעשי רקע. בסופו של דבר הנחת העבודה כי הדשדוש ישאר לאורך כל החודש התאמתה, ובהתאם הנוחות שבכתיבה ללא כל דאגה.
ביולי המתנו לא מעט עם הפתיחה לתנועה כלשהי – קשה לומר שזו הגיעה בת"א אבל כיוון שלפחות בניו יורק ישנה תנועה אנו נסתפק בכך ונפעל כעת.
הפרמטרים החשובים:
• מאקרו עולמי – העולם לומד לחיות עם אינפלציה? זו אמירה באויר שהיא יותר משאלת לב וכמובן שהדאגה המרכזית היא אינפלציונית. ננסח זאת אחרת, כל עוד האינפלציה בשליטה אזי הבורסות ימשיכו מעלה אבל אנו רואים רצף חצי שנתי בעליה בסבירות להקדמת העלאת הריבית.
• מאקרו מקומי – אין שום דבר מהותי בתוך השוק. להערכתנו נתוני האבטלה של יולי צפויים מאוד לאכזב את השוק שלא באמת מצליח להתאושש בצד התעסוקה אבל כיוון שלא רלנוטי במקרה השבועית אזי לא רלונטי.
• דולר / שקל – אנו עדין מניחים עליה לסביבות 3.3 בהחלט יתכן עוד החודש. כפי שציינו חודש שעבר, ובלבד שבנק ישראל לא יהרוס את העליה בדרכו המיוחדת והאוילית.
• יציאה מדשדוש – מצטערים אבל לא רואים היכן יגמר השיממון. אם רצף שיאים בארה"ב ופריצה של 100 נקודות לא מצליחים לעורר את המעוף אזי הדשדוש כאן בכדי להישאר.
• מפת פוזיציות – לא זוכר מתי בשלב כזה של החודש פקיעה אופטימאלית היתה כה קרובה לספוט. זה פחות עניין של בחירה אלא יותר ניתוח לפיו הסבירות לצניחה נמוכה + שבירת 1670 היא כבר מהלך דמיוני.
• סטיה – ב 12% בתחילת חודש ישנו רמז דק להמשך, והדבר בולט למדי גם ביחס לסעיף הבא.
• פעילות הציבור – אנו רואים איפוס גיוסים בקרנות. המשקיעים המקומיים עייפו מהשוק הקטן ובהתאם מחזורי המסחר קטנו, כשגם רמזים ראשונים לפדיונות ראינו בחודש החולף. זה לבדו לא יוביל לתנועה מטה ועדין מאותת על חולשת הידיים הקונות.
• שחיקה – אי אפשר להתבסס על שחיקה בלבד ללא מקדם דלתא. גם אנו נאלץ לפעול כך.
האסטרטגיה:
כתיבת PUT 1680 (שבועי ! ) -תקבול 320 ₪.
כתיבת CALL 1680 (שבועי !) – תקבול 1180 ₪.
קנית CALL 1720 – עלות נוכחית 630 ₪.
קנית PUT 1640 – עלות נוכחית 770 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1690.1 . נא לערוך התאמות כנדרש.
לא מלהיב, לא ממש מעניין אבל אנחנו מאמינים שיעשה את העבודה היות והאסטרטגיה תואמת מלוא הפרמטרים המצויינים.
בהצלחה !
