צהרים טובים.
אסטרטגיה ראשונה ליולי נחתמה תוך יממה ובתשואה של 28%. הפרמטרים לא השתנו מהותית אלא רק הספוט אך די בכך להזמין לנו עמדת תיקון חזרה לדשדוש לו התרגלנו טרם הפריצה.
הפרמטרים החשובים:
• מאקרו עולמי – העולם לומד לחיות עם אינפלציה? זו אמירה באויר שהיא יותר משאלת לב וכמובן שהדאגה המרכזית היא אינפלציונית. ננסח זאת אחרת, כל עוד האינפלציה בשליטה אזי הבורסות ימשיכו מעלה אבל אנו רואים רצף חצי שנתי בעליה בסבירות להקדמת העלאת הריבית.
• מאקרו מקומי – אין שום דבר מהותי בתוך השוק. להערכתנו נתוני האבטלה של יולי צפויים מאוד לאכזב את השוק שלא באמת מצליח להתאושש בצד התעסוקה אבל כיוון שלא רלנוטי במקרה השבועית אזי לא רלונטי.
• דולר / שקל – אנו עדין מניחים עליה לסביבות 3.3 בהחלט יתכן עוד החודש. כפי שציינו חודש שעבר, ובלבד שבנק ישראל לא יהרוס את העליה בדרכו המיוחדת והאוילית.
• יציאה מדשדוש – מצטערים אבל לא רואים היכן יגמר השיממון. אם רצף שיאים בארה"ב ופריצה של 100 נקודות לא מצליחים לעורר את המעוף אזי הדשדוש כאן בכדי להישאר.
• מפת פוזיציות – לא זוכר מתי בשלב כזה של החודש פקיעה אופטימאלית היתה כה קרובה לספוט. זה פחות עניין של בחירה אלא יותר ניתוח לפיו הסבירות לצניחה נמוכה + שבירת 1670 היא כבר מהלך דמיוני.
• סטיה – ב 12% בתחילת חודש ישנו רמז דק להמשך, והדבר בולט למדי גם ביחס לסעיף הבא.
• פעילות הציבור – אנו רואים איפוס גיוסים בקרנות. המשקיעים המקומיים עייפו מהשוק הקטן ובהתאם מחזורי המסחר קטנו, כשגם רמזים ראשונים לפדיונות ראינו בחודש החולף. זה לבדו לא יוביל לתנועה מטה ועדין מאותת על חולשת הידיים הקונות.
• שחיקה – אי אפשר להתבסס על שחיקה בלבד ללא מקדם דלתא. גם אנו נאלץ לפעול כך.
האסטרטגיה:
קנית PUT 1660 – עלות נוכחית 1470 ₪.
כתיבת PUT 1660 (שבועי !) – תקבול נוכחי 390 ₪.
כתיבת CALL 1710 – תקבול נוכחי 590 ₪.
קנית CALL 1710 (שבועי !) – עלות נוכחית 70 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1679.1 . נא לערוך התאמות כנדרש.
סוג של צילינדר מורכב שמנצל עד תום את אלמנט השחיקה, כמו גם אינו מאמין כי היציאה מ 1670 היא אי-מעבר לעמדת הדשדוש הקודמת 1630-1670.
בהצלחה !
