צהרים טובים.
שתי אסטרטגיות באוגוסט נחתמו ב 25% תשואה לכל אסטרטגיה ובעיקר דרשו אי-עשייה. התחכום בהן פחות נגע לפוזיציה אלא לעיתוי ובמידה רבה כך גם המצב הפעם עת אנו מרחק נגיעה משיא כל הזמנים ולאחר רצף עליות בניו יורק.
הפרמטרים החשובים:
• מאקרו עולמי – האם הקורונה היא עדין הסיפור? לכאורה התשובה שלילית אבל כפי שדלתא שינה את ההערכות כך הוריאנט הבא יכול לשוב לטרוף הקלפים.
• מאקרו מקומי – לכאורה האינפלציה היא הסיפור אבל בנק ישראל נבהל מהצל של עצמו על כל עשירית, בטח כשהפד עדין רחוק מהעלאה, ולכן השפעה על שוק המניות לא תהא.
• דולר / שקל – 3.22 ואחרי שכבר היינו ב 3.3 אנו מניחים המשך עליה מעלה ובגלל הרמה הנוכחית יש בכך לספק תמיכה לשוק.
• רמת שיא – כאן זה לא ניו יורק ושיאים לא נקבעים יום אחרי יום. דוקא הרמה הנוכחית הגבוהה פוגשת את השוק מהוסס, לפני חודש חגים, ובמקביל לשיאים בעולם.
• מפת פוזיציות – מכוונת לסביבות 1710 והחודש נראה השפעה מאוד כבדה של שחקני המעוף שאולי לא הפסידו בחודש הקודם אבל נאלצו לגלגל עמוק בכסף חלק מהאופציות.
• סטיה – ב 12% בתחילת חודש ישנו רמז דק להמשך, והדבר מחדד הערכתנו כי פנינו להמשך דשדוש היכול ויהיה מופר ע"י עניינים טכניים דוגמת ארביטראז וכדומה.
• פעילות הציבור – רגיעה מסוימת בגיוסים לאחר שבועיים של גיוסי עתק.
• שחיקה – חודש שכולו חגים עם מחצית מימי המסחר בהשוואה לחודש רגיל. ברמה המקצועית אסטרטגיה לחודש קדימה חייבת להתבסס בעיקרה על שחיקה.
האסטרטגיה:
כתיבת CALL 1750 – תקבול נוכחי 3080 ₪.
קנית CALL 1780 - עלות נוכחית 1350 ₪.
כתיבת PUT 1750 (שבועי !) – תקבול נוכחי 360 ₪.
קנית PUT 1720 (שבועי !) עלות נוכחית 60 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1764.6 . נא לערוך התאמות כנדרש.
שחיקה + שחיקה + מעט אלמנט דלתא רק בגלל החשש מעליה בסטיה. בכדי להבין המשמעות נבהיר כי גאפ בוקר של 1% יכול להוביל לכך שהאסטרטגיה בהפסד למרות ירידה דרמטית אך ורק בשל הזינוק המקביל בויקס
בהצלחה !
