אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה מוצלחת והשיגה את יעד 10% הרווח. להזכירכם, האסטרטגיה הניחה דשדוש עם נטיה לירידות קלות, ולכן הדשדוש המתמשך בשלושת ימי המסחר הראשונים התקבל בברכה. ירידה קלה ברביעי כבר הניבה את הרווח המיוחל, ואפשרה לסגור את האסטרטגיה עוד טרם חלוף השבוע.
חשוב לשים לב, כי בשבוע החולף מלבד רווח הנובע מבחירת פוזיציה נכונה, ריבוי הכתיבות תרם משמעותית אף הוא לאור ירידה משמעותית בסטיות התקן.
השבוע אנו בשבוע פקיעה, וכמנהגי בקודש אמליץ בחום למי שאינו בקיא בתחום הנגזרים להימנע ממסחר בשבוע זה.
במהלך השבוע החולף המדד לא בצע כל מהלך, ולכן הנחת היסוד שלנו עודנה מדד מדשדש. כבשבוע שעבר, לאור הקשיים אותם מגלה המדד בפריצת הרמה הנוכחית בנוסף לכתיבות השחקנים, נניח כי סבירות גבוהה יותר לירידות מאשר עליות.
בניגוד לשבועות רגילים יקשה עלינו לתקן בשל קוצר זמן, ולכן עלינו לבחור אסטרטגיה יחסית בטוחה אך כזו שגם תניב לנו רווח בזמן קצר, בכדי שנוכל להימנע מהצורך להחזיק את הפוזיציה לפקיעה.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# פקיעה אופטימאלית מצד השחקנים הינה בסביבות מדד 1020-1025, נמוך מהמדד כיום.
# עלות האופציות מחייבת אותנו ביצוע קרוב יחסית למדד.
# סטיות התקן נמוכות במיוחד, ומשקפות שוק בטוח, יציב ומדשדש. קרי, עלינו ראשית לכסות פוזיציה זו.
# יחס C/P לא השתנה משבוע שעבר והוא עודנו שוק עולה. ישמש הדבר עבורנו כתמרור אזהרה, לפיו אין לכתוב קרוב מידי למדד.
# הנחה סמויה באסטרטגיה היא כי אירופה תפתח בטריטוריה השלילית בבוקר שני (אלא אם החוזים יהיו חיוביים בצורה ניכרת). לכך תתווסף קרוב לודאי סגירת מסחר שלילית אף באסיה, ולכן המדד יתקשה לטפס בבוקר שני.
# כבכל שבוע פקיעה השחיקה הינה מקסימאלית, ולכן עלינו לשאוף לכיסוי שוויוני בין קניות וכתיבות.
האסטרטגיה המוצעת היא בשלב הטרום עפ"י מדד 1040. יש לערוך התאמות כנדרש.
נבחר באסטרטגיה פשוטה ובסיסית השבוע (ללא אסטרטגיית משנה) - צילינדר:
נמכור CALL 1060
נרכוש PUT 1020
בהתאם להתאמות הדרושות, יש לבצע את האסטרטגיה עם פתיחת המסחר (מניות ולא גלום).
האסטרטגיה הינה מאוזנת, עלותה כמובן 0, והיא דורשת מעט בטחונות. המדובר באסטרטגיה אלימה, שבמקרה שוק יורד קלות (0.4% יספיקו) צפויה כבר להניב את הרווח המבוקש. מכיוון שכך, יש לבצע רק במידה וקייימת יכולת מעקב יומית, שכן זוהי אינה אסטרטגיה לפקיעה והמטרה לממשה בהקדם. מיותר לציין, שאסטרטגיה מסוג זה אין מבצעים פעם אחת אלא מספר פעמים איש – איש עפ"י יכולותיו הכספיות וחששו. לאלו הסבורים כי האסטרטגיה עלולה לספוג הפסד (מוגנים עד מדד 1060), הרי שניתן לבצע בסטרייק אחד רחוק יותר לכל כיוון, תוך הקפדה על מרחק סימטרי מהמדד.
במצב דשדוש אנו אדישים, והאסטרטגיה לא תניב רווח אך גם לא תסב נזק.
כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10% ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.
בהצלחה !
הגב עם ציטוט
פורסם במקור על ידי שחקן מעוף
