בוקר טוב
בדצמבר חתמנו 2 אסטרטגיות בתשואה של כ 25% האחת, ואסטרטגיה שלישית עודה עימנו ומתנהלת בגבולות נוחים סביב הספוט.
בינואר השאלה המרכזית לסוחרי הנגזרים היא לא האם יהיו ירידות או עליות אלא האם קצב העליות בניו יורק ישמר? כל עוד מניחים טווח הכולל מגוון תרחישים ללא עליות חדות, זהו טיימינג נוח לפתיחת פוזיציה.
הפרמטרים החשובים:
- אומיקרון – סגר דה פקטו בדרך אבל מבחינת שוק ההון הדבר מתקבל באדישות.
- וול סטריט – עליות נאות מדי יום אבל מחזורי מסחר עלובים בירוק. לא בטוח אם מיצתה את המהלך אבל עקומת השיפוע הולכת ומתמתנת.
- מאקרו עולמי – עסוקים מדי בקורונה ולכן אינפלציה וכדומה נדחקים הצידה ובהתאם פוטנציאל ההשפעה.
- מאקרו מקומי – אין שום דבר מהותי, בטח לאחר החלטת הריבית הצפויה של בנק ישראל שמוסיף לא לעשות דבר. אין סיבה להניח כי החודש יהא שונה.
- ציבור – כל יום תמיכה של 3-5 נקודות מצד הקרנות והרוכשים. מי שקונה בלי הגיון מוכר בלי הגיון ולכן אנו לא מתרגשים מכך ומניחים כי הפאניקה המוגזמת תחזור בירידה הראשונה בניו יורק. חודש הוא פרק זמן נצחי בשביל תרחיש שכזה.
- סטיה – 11.5% זו סטיה מגוחכת אבל כבר עבדנו בקשות ממנה. מחייבת כמובן שימוש בשבועיות.
- דשדוש – נגמר? בתחילת דצמבר כתבנו גם ב 1940 שאנו עדין בדשדוש. 2000 זו רמה שהתבססות מעליה תשנה הערכה זו אך עד אז איננו משנים הערכתנו ובפרט שבאחוזים מדובר על תנועה מדודה ביותר.
- דולר – מוסיפים להעריך כי רמת 3.15 בוא תבוא. תמיכה זניחה וחסרת משמעות למעוף. .
- שחקני המעוף – מחפשים ירידה לסביבות 1950 אבל בינתיים חסרי נכס בסיס. יהפכו להיות רלונטיים לכל המוקדם בשבוע הבא.
האסטרטגיה:
כתיבת CALL 2040 – תקבול נוכחי 1320 ₪.
קנית CALL 2050 (שבועי !) – עלות נוכחית 40 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 2001.2 . נא לערוך התאמות כנדרש.
כאמור בפתיח, לא משנה אם העליות תימשכנה אלא עוצמתן. אם סבורים שיהיה יום בודד של תיקון 0.5-1% הרי שכבר הגענו ליעד הרווח. אנו סבורים שגם ללא זאת, נראה גלישה מטה לפני המשך עליה פוטנציאלי.
עוד נוסיף כי השלמת הצד ההופכי פשוטה למדי אבל לפחות כרגע איננו רואים סיבה לכך לאור טיימינג העליה הבוקר.
בהצלחה !
