בוקר טוב.
באפריל חתמנו 3 אסטרטגיות בתשואה של כ-30% לכל אסטרטגיה וללא צורך כמעט כלל בתיקונים. מאי נפתח בסערה לאחר ירידות חדות במדדים, אך מרגע שהערכנו (ראו סקירה שבועית) כי אנו בתחילתה של מפולת, הרי שברמה החודשית אין כלל סימני שאלה בנוגע לכיוון הנדרש לפוזיציה.
הפרמטרים החשובים:
- אינפלציה - הערכנו באסטרטגיה האחרונה כי כל הערכות לאחר שבירת 100$ בנפט כי הכיוון הוא 90$ יתבדו, ואכן אנו נסחרים עמוק מעל 100$ דבר שמוחק כל אפשרות לירידה באינפלציה ובהתאם לשינוי קצב העלאות הריבית.
- סטית תקן – אטרקטיבית ביותר ועדין אינה מגלמת את טווח התנועה הפוטנציאלי שהרי 60 נקודות הפכו לדבר שבשגרה. מכאן שעדין אין מקום לבצע אסטרטגית אוכף ואף שוקת רחוקה מוטב שתקח תרחיש קיצון מקסימלי.
- דשדוש – לאחר חודשים ארוכים שאנו מגדירים את המדד כדשדוש מבחינתנו רשמית השוק עבר לשוק יורד.
- רוסיה/אוקראינה – לא רואים אופק לסיום בדרך ולכן גם פוטנציאל זינוק רגעי (בדגש על ישראל ולא ארהב) כמעט אינו קיים.
- דולר/שקל – הערכנו 3.3 בפריצה וכעת אנו ב-3.4 כשלערכתנו גם 3.5 מעבר לפינה. זו היא התמיכה המרכזית למעוף ואכן יש לקחת בחשבון כי תרחיש ירידה ללא תיקון אינו סביר.
- ציבור – הגיע הזמן לפאניקה ואנו רואים מכירות בסוף יום הן בקרנות והן בשוק. איננו רואים כיצד הציבור ממהר להרגע, ולכן הנחת העבודה שמגמת הפדיונות רק תלך ותתעצם.
- שחיקה – אינה רלונטית בשלב זה של החודש ובטלה לחלוטין אל מול הקפיצה בסטיה והדלתאות החדות.
- שחקני מעוף – הניחו במדד הגבוה מ-2000 כי אנו נרד ל-1950 ולמטה מכך. כרגע סביבות 1830-1820 הדברים כבר יתחילו להסתבך ויתכן לונג סקוויז הצפוי להכביד מאוד על השוק בשלב הראשון של החודש ובו-זמנית להוביל להתנגדות בתרחיש ריבאונד חד.
האסטרטגיה:
קנית PUT 1860 - עלות נוכחית 3060 ₪
כתיבת 2 יח PUT 1840 (שבועי !) - תקבול כל יחידה 760 ₪
קנית PUT 1790 (שבועי !) - עלות נוכחית 180 ₪
האסטרטגיה לפי מדד 1872.3,נא לערוך התאמות כנדרש.
אנו מחפשים אסטרטגיה עם עלות נמוכה למדי המניחה ירידות אך ללא ריבאונד בימים הקרובים, משמע לפני המשך גל יורד נצפה לתיקון כלשהו. אסטרטגיה הנוכחית לא רק שנוחה לניהול ותואמת את כל הנחות היסוד, אלא מאפשרת לנו אף בתרחיש זינוק חד מעלה לנצל בטחונות בצד ההופכי ולכן היא בטוחה למדי.
בהצלחה.
