בוקר טוב.
אסטרטגיה ראשונה למאי נחתמה בתשואה של כ-30% בעוד שבאסטרטגיה השניה עודנו ממתינים להתיצבות עת פעם אחת המדד נמוך מדי, ופעם שניה מדד גבוה מדי. בפתיחת יוני השאלה המרכזית היא האם הגרוע מכל מאחורינו ואם לאו. מבחינתנו אין כאן סימן שאלה בכלל ומובן מאליו שהמגמה השלילית עודה עמנו גם אם העוצמה שוחחה במקצת.
הפרמטרים החשובים:
- אינפלציה - הנתונים האחרונים מראים רגיעה מסוימת בקצב האינפלציה אך איך שלא הופכים הדבר עדין מדובר באינפלציה גבוהה המחייבת המשך העלאות ריבית ולכן התגובה של המשקיעים אינה רציונאלית.
- סטית תקן – אנו רואים רגיעה בימים האחרונים בטח עם הזינוק הבוקר אך אין כאן שינוי ממשי וגם לא יכול להיות כזה, כשאנו רואים לפעמים תנועות יומית של 60 נקודות. הסטיה תזנק וזה ענין של זמן ובהחלט יתכן אף זינוק בשל עליה חדה.
- דשדוש – הערכנו ב PRO בימים אחרונים שינוי מגמה ואף בצענו מספר טריידים חיוביים קלים, ובהתאם ההנחה היא שדשדוש והטיה מטה עודנה עמנו. אנו לא רואים כרגע התבססות מעל 1900 למרות שאנו נסחרים מעל רמה זו והכיוון הוא סביבות 1870 בשלב הראשון.
- רוסיה/אוקראינה – להוציא אירוע נקודתי כזה או אחר שיהיה דרמטי עבור השווקים אין בלחימה עוד שום ענין וההשפעה המרכזית היא על מחיר הנפט. מכיוון שאיננו רואים סיום לחימה קרובה כך גם איננו רואים שבירה של הנפט את רמת ה -100 דולר ובהתאם גם קושי לרסן את האינפלציה.
- דולר/שקל – מהלך שלילי בימים האחרונים שהוריד אותנו מתחת ל-3.4. להערכתנו זה לא יחזיק מעמד והכיוון הוא 3.5 דבר שירגיע לא מעט ירידות חדות ומבטיח נחיתה רכה יחסית גם אל מול קטסטרופה בניו יורק.
- ציבור – בורחים בפאניקה קונים באופוריה וכל זה לסירוגין יום אחרי יום. כל עוד לא מתפתחת מגמה שלילית מובהקת קשה לראות כיצד השוק המקומי מגיב בעוצמת יתר לזה האמריקני אם כי הפערים מצטמצמים.
- אג"ח ארה"ב – רגיעה לכיוון 2.75. מתחת ל 2.5 אנו כבר נתחיל לדבר על מעבר לדשדוש מוחלט ואפס הטיה שלילית. קירבה ל - 3% ומדד המעוף יירד מ-1800 הנקודות.
- שחיקה – קימת רק באופציות השבועיות אבל אין ברירה אלא להתבסס גם עליהן.
- תמיכה טכנית – קשה להתעלם מעובדה שכל אימת אנו מתקרבים ל-1830 מתרחש ריבאונד בשווקים ולכן בשלב זה ברמה החודשית זו היא התחתית או בסמוך אליה ממנה האפס דלתא שלילית. .
- שחקני המעוף – בשלב זה של החודש חסרי משמעות לחלוטין. אנו מעריכים כי יקח שבוע פחות או יותר להתיצב עם נכס הבסיס ולכן בימים הקרובים יהיו נוחים במיוחד ללונגיסטים.
האסטרטגיה:
קנית CALL 1930 (שבועי !) - עלות נוכחית 980 ₪
כתיבת CALL 1900 (שבועי !) - תקבול נוכחי 2720 ₪
כתיבת PUT 1880 (שבועי !) - תקבול נוכחי 400 ₪
קנית PUT 1850 (יוני !) - עלות נוכחית 1270 ₪
האסטרטגיה לפי מדד 1919.9, נא לערוך התאמות כנדרש.
האסטרטגיה מבוססת דשדוש וכמובן שאנו המתנו לזינוק במדד בכדי לנצל ירידה קלה. די בירידה של אחוז היום - בימים הקרובים בכדי שהאסטרטגיה החודשית תחתם תוך מספר שעות.
בהצלחה.
