צהרים טובים.
במרץ כבר חתמנו אסטרטגיה ראשונה בתשואה של 45% אך העליה כעת במדד מאפשרת לנו לבצע אסטרטגיה נוספת ורחבה באופן יחסי,
המנצלת את סטית התקן הגבוהה וללא התחכמות יתר.
הפרמטרים החשובים:
- תשואת אג"ח ארה"ב - מבלי להיכנס לשאלה האם המשקיעים טועים אם לאו, עובדתית תשואה של 3.5% היא בלם לכל מהלך ירידות עמוק ולכן תרחיש מפולת לחלוטין לא על הפרק. ירידות כן, מתונות בלבד.
- אינפלציה - אנו לא רואים שינוי דרמטי בארה"ב כל שכן בת"א. העליות טרם מוצו וכעת השאלה הקצב ולכן הסנטימנט הכללי עודנו שלילי על אף תיקון פה ושם.
- החלטות הריבית מחר - להערכתנו הערכות שהנגיד לא יעלה הריבית בגלל משבר הבנקאות השגויה. רבע אחוז זה מעין פשרה למה שחייב ולמה שניתן אבל לא אפס.
- רפורמה משפטית - הסוחרים לומדים לחיות עם המצב החדש. לא נעים, בטח לא מוסיף, אבל השוואת תשואות מלמדת כי בסה"כ ההשפעה על הבורסה כמעט ולא קיימת. במלים אחרות זה תומך במגמה שלילית ומלבה מגמה אבל לא מפעיל ולא קטליזטור.
- סטית תקן - 19% זה לא מעט אבל גם לא משמעותי ביחס ל 23 שהיה כאן לפני רגע. מצב גבולי ביחס לשאלה האם ניתן להשתמש רק בשבועיות.
- דשדוש - המעוף שואף לסביבות 1710-30 וכל בריחה מהטווח תתוקן במהירות.
- שחקני מעוף - צופים 1700 אבל מעריכים שבהחלט יתכן המשך עליה קלה בטווח המיידי אם כי מרבית העליה כבר מאחרינו ולכן טיימינג הפתיחה.
- דולר/שקל - יספק תמיכה עם עליה לכיוון 3.7. לא מספיק כדי לדחוף דואליות עצמאית אך בהחלט להאט משמעותית הירידה עם הגעה ל-1700 ובהתאם 3.75.
- ציבור - אמש והיום פדיונות מתונים. זה עדין שלילי אבל רק 2-3 נקודות לעומת מצב של 5-6 אליו התרגלנו.
- שחיקה - אופטימאלית ברמה השבועית משמעותית ברמה החודשית.
האסטרטגיה:
כתיבת CALL 1750 (שבועי !) - תקבול נוכחי 1180 ₪.
קנית CALL 1790 - עלות נוכחית 900 ₪.
כתיבת 2 יחידות PUT 1720 (שבועי !) - תקבול כל יחידה 400 ₪.
קנית 2 יחידות PUT 1700 (שבועי !) - עלות כל יחידה 165 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1749.64, נא לערוך התאמות כנדרש.
מניחים עליה מתונה לכל היותר עם גיבוי למקרה גאפ בבוקר אבל נותנים סבירות מקסימאלית לסביבות 1740 בפקיעה השבועית.
בהצלחה.
