צהרים טובים.
עד כה בצענו 2 אסטרטגיות חודשיות שכל אחת מהן הניבה 25% תשואה בפרק זמן קצרצר וללא אירועים מיוחדים.
קשה לומר מחד שהירידה במעוף הפתיעה ומאידך שהעליה בוול סטריט המאזנת המצב הפתיעה = דשדוש מוחלט.
ב PRO טרם המסחר ציינו הבוקר כי ביחס למדד הפותח יש לסחור עליה ואנו אף מעריכים תוספת של מחצית האחוז.
לאחריה ניתן יהיה לשקול מהלך יורד וזה בדיוק שאנו עושים כעת.
נדיר שאנו מבצעים אסטרטגיה חודשית, להבדיל מהיומיות והשבועיות, אבל הזינוק היום בהחלט מאפשר זאת ואם
היינו נותנים כותרת למצב היא "אתם שוב מתבלבלים כאן זה לא ניו יורק".
הפרמטרים החשובים:
- אורך המלחמה - מדוע הציבור מתעלם שמה שהנחנו שיסתיים בתחילת דצמבר עתיד להימשך לכל הפחות עמוק לתוך ינואר אבל בהחלט יהיו לכך השפעות מרחיקות טווח על הכלכלה.
- סטית התקן - לא רק שאומרת דשדוש אלא מבהירה שתנועה עמוקה אינה על הפרק.
- ציבור - ממשיכים בגיוסים. שלא כמו באסטרטגיה הקודמת לפני כשבועיים, כבר לא תמיכה של 5-8 נקודות אבל בהחלט בשעות הצהרים באופן קבוע תמיכה של 2-4 נקודות.
- אינפלציה - אמריקנית במגמת ירידה קלה בישראל יציבה ולדעתנו עוד תעלה במקצת. בשני המקרים לא מדובר על מהלך הורדת ריבית קרוב בניגוד להערכות.
- תשואת אגח ארה"ב - רגיעה יחסית או במלים אחרות וול סטריט מיצתה מהלך (אולי) אבל תהא תמיכה למעוף מאחר וניו יורק לא תרשום ירידות חדות.
- פרמיה - נמוכה אבל עדין בשימוש קרוב-רחוק מניבה רווח נאה.
- שחקני מעוף - אין חדש, מעריכים בדצמבר סביבות 1770 כצעד ראשון (עליה של 10 נקודות מהשבוע החולף), ואולי הערכה זו הגדרה מעט שגויה מאחר והגלגול של נובמבר היה בהפסד ולכן חייב כתיבות עמוקות. כך או כך זו תהא מטרת הויסות.
האסטרטגיה:
קנית PUT 1810 - עלות נוכחית 1800 ש"ח.
כתיבת 2 יחידות PUT 1780 (שבועי 19.12!) - תקבול כל יחידה 170 ש"ח.
קנית PUT 1730 - עלות נוכחית 320 ש"ח.
שימו לב, האסטרטגיה לפי מדד 1816.4. נא לערוך התאמות כנדרש.
אנו לא מתיימרים לקבוע כי ראינו גבוה יומי, הגם שאנו מעריכים זאת, אנו כן משוכנעים עפי פרמטרים רבים (דוגמת דולר שנבלמה
בו הירידה, בטא מבצעת היפוך וכדומה) כי מרבית העליה אם לא כולה מאחרינו ונשוב למהלך שלילי ביחס לספוט.
בהצלחה !
