צהרים טובים
בינואר חתמנו 2 אסטרטגיות חודשיות בתשואה של 25% האחת לאחר שהתעלמנו מרעשי רקע והבנו שהמעוף יתקשה להתקדם. עזרו כמובן שחקני המעוף אך מלכתחילה אנו מתבססים על מסת הכתיבות ולכן אין כאן הפתעה.
בפברואר נדמה כי התמונה דומה למדי עם שינוי מסוים במטוטלת – הסבירות למלחמה בצפון פחתה (תרחיש שלילי עמוק) הסבירות לעיסקה והפסקת אש עלתה (תרחיש חיובי).
הפרמטרים החשובים:
- מלחמה - אנו נמשיך להזכיר שהמשק במלחמה מאחר והסוחרים בת"א מבולבלים ומתעלמים מצב החברות. זה יחלחל מנדלן ועד בנקים אבל בינתיים זה לא מגולם בשוק לחלוטין.
- סטית התקן - עומדת על 16% וכהמשך לסעיף הקודם מחדדת עבור הסוחרים כי פוטנציאל התנועה מטה בהחלט קיים או במלים אחרות 1800 סביר בהרבה על 1900.
- ציבור – אימפולסיבי ורוכש / מוכר בפראות ללא שום הגיון. אין כאן הפנמה בכלל של המצב אך זאת בהחלט יכול להימשך.
- אינפלציה - הנגיד עשה טעות שהוריד הריבית ולפחות בטווח המיידי אין הורדה נוספת. עליה במחיר הדלק מתקזזת מול ירידה בדולר אך אם המטבע האמריקני יזנק זו תהא בעיה. .
- תשואת אגח ארה"ב 4% יציב שהמשקיעים למדו לחיות עימה. לא משם תיפתח הרעה.
- דולר / שקל – הסיבה המרכזית בגינה אין לקחת דלתא שלילית מובהקת. רמת 3.75 היא תחילת מהלך יורד ממשי אבל אנו רחוקים מכך ובפועל נקבל בלימה סביבות 1800 בטרם המשך.
- שחקני מעוף - מאוד מרוצים מינואר ולא מניחים תמורת של ממש עם טוח פקיעה אופטימאלי סביבות 1780-1800.
- עיסקה / הפסקת אש – לא ניתן לתמחר זאת אבל להערכתנו זה שווה ערך במיידי ל 0.9-13%. בטווח הארוך זה בעייתי מאחר ואין פתרון אלא דחיה וחוסר ודאות אבל בהחלט יזניק המדד נקודתית.
האסטרטגיה:
קנית PUT 1820 - עלות נוכחית 1760 ₪.
כתיבת PUT 1820 (שבועי 6.2) – תקבול נוכחי 460 ₪.
כתיבת CALL 1870 תקבול נוכחי 2080 ₪.
קנית CALL 1870 (שבועי 6.2) - עלות נוכחית 600 ₪.
שימו לב, האסטרטגיה לפי מדד 1847.6. נא לערוך התאמות כנדרש.
צילינדר קלנדארי אם כי על אותו הסטרייק. מחייב מעקב אבל בעיקר תזמון סגירה מדויק ולא בשל תיקונים נדרשים.
בהצלחה.
