בוקר טוב.
לאחר ראלי של 7%, בעיקר בשל סיבות לא מוצדקות (הורדת ריבית) אנו מתקרבים כעת למיצוי המהלך העולה. רמז לכך ראינו ביום המסחר האחרון עם הקושי של המעוף להתאושש מאי הורדת הריבית אך בו זמנית הציבור משתולל ברכישות ולכן הסיכון אינו מבוטל.
הפרמטרים החשובים:
- מלחמה – אין. בסקירות האחרונות ציינו כי הציבור לחלוטין אינו משקף כל מלחמה / מפונים, כל שכן הסלמה בצפון. ימים יגידו אם זו טעות אבל לכל הפחות רמת הסיכון עודנה גבוהה ולבטח אינה מגולמת בשוק.
- סטית תקן – באסטרטגיה האחרונה היינו ב 15.5% וכעת אנו נושקים ל 12% ! ונדגיש, הדבר היחיד שהשתנה הוא בראשם של הסוחרים בדבר הורדת ריבית. לראשונה מזה חודשים ארוכים, הכדאיות מצויה באסטרטגיות קניה ולא כתיבה.
- ציבור – מתבלבל בין אנבידיה ומעוף, בין תמ"ג מקומי וראלי בוול סטריט. כמו שרוכש באמוק כך גם ימכור אבל לכל הפחות מספק כרית בטחון רחבה של מספר ימים בטרם מהלך שבירה אלים. רוצה לומר, שבירה אינה מעבר לפינה להוציא יום נקודתי.
- אינפלציה - הנגיד לא רק שלא הוריד הריבית אלא אף רמז שיש סימנים שהאינפלציה טרם "מתה". זה לכל הפחות מרמז גם להחלטת הריבית הבאה, הגם שמבחינת הציבור זה מזניק את הסבירות להורדת ריבית בהחלטה הבאה.
- תשואת אגח ארה"ב 4% יציב שהמשקיעים למדו לחיות עימה. לא משם תיפתח הרעה.
- דולר / שקל – אין הצדקה לרמה הנוכחית והיא משקפת סופר אופוריה ביחס לכלכלה ולמצב הבטחוני. תהא כאן עליה שתספק תמיכה למעוף ותבלום מגמת ירידה אלימה.
- שחקני מעוף – נפגעו בפברואר ויעשו הכל בכדי למשוף המעוף אל עבר 1900 ומטה. עד אמצע שבוע הבא לא רלונטיים בשל מיעוט נכנס בסיס.
- עיסקה / הפסקת אש – לא ניתן לתמחר זאת אבל להערכתנו זה שווה ערך במיידי כעת ל 0.5-1%. בטווח הארוך זה בעייתי מאחר ואין פתרון אלא דחיה וחוסר ודאות אבל בהחלט יזניק המדד נקודתית.
האסטרטגיה:
קנית PUT 1920 – עלות נוכחית 1600 ₪.
כתיבת PUT 1920 (שבועי 5.3) – תקבול נוכחי 410 ₪.
שימו לב, האסטרטגיה לפי מדד 1945.5. נא לערוך התאמות כנדרש.
אסטרטגית קניה (תקבול שלילי) אך כזו שבסה"כ אומרת כי מיצינו המהלך העולה ואם לאו יגיע תיקון בטרם התקדמות.
בהצלחה.
