מחפש ספר על צ'רלי מנגר

[חיפושית כחולה]

מחפש ספר על השקפת עולמו והבנתו של צ'רלי מנגר. חשוב לי להבין כיצד ניתח את המהפכה הטכנולוגית ועלייתן של סין והודו.
מה היו שיקוליו וכיצד בחר חברות להשקעה.

[גרוס]

לא מצאתי ספר בשבילך,
אבל הינה כמה כתבות מעניינות:

https://www.moneycontrol.com/news/tr...-11827021.html


https://www.morningstar.in/posts/611...echnology.aspx


https://www.cnbc.com/2023/11/30/full...d-wisdom-.html


https://www.morningstar.in/posts/763...investing.aspx


https://www.globaltimes.cn/page/2023...tLotIQdxhAErpE


https://edition.cnn.com/2021/11/03/b...omy/index.html


https://www.linkedin.com/pulse/lesso...as-chua-uctcc/

[חיפושית כחולה]

גרוס ידידי,
הערכה על המאמץ
ריכזתי את כל הנכתב בלינקים ששלחת ואתעמק בהם בעתיד
תודה רבה!

[גרוס]

מצאתי לך ספר טוב, נקראה
Damn Right! Behind the scenes with Berkshire Hathaway billionaire Charlie Munger
אתה יכול להקשיב לו פה:
https://www.youtube.com/watch?v=-k6_G_uMFrc


ויש עוד אחד:
Poor Charlie's Almanack
https://www.youtube.com/watch?v=QuroaLcLjkc

[גרוס]

היי חיפושית, מעתיק לך לפה עוד מאמר שנתקלתי היום, אולי יהיה שימושי עבורך.


השיטה של המשקיע האגדי צ'ארלי מנגר למציאת השקעות
לפני שנתחיל:
חשוב לציין שכותב המאמר אינו יועץ השקעות, והמאמר אינו מהווה המלצה לקנייה או מכירה של נייר ערך או כל נכס אחר.


יש סיכון בכל דבר שתעשו שקשור למסחר.


מסחר והשקעות זהו תחום אשר דורש למידה עקבית וסבלנות.


מטרת המאמר היא לצורכי לימוד בלבד.




מי הוא צ'ארלי מנגר?
צ'ארלי מנגר הוא אחד המשקיעים הכי מוכרים בעולם, ידוע בעיקר כשותף העסקי הבכיר של וורן באפט בחברת ברקשייר הת'אווי. מנגר, שנולד ב-1924, למד משפטים לפני שהפנה את עיקר פעילותו להשקעות. הוא מפורסם בגישתו הפילוסופית והמדודה להשקעות, שמדגישה את החשיבות של הבנה עמוקה של העסקים בהם הוא משקיע ושל העקרונות העסקיים הבסיסיים.




התהליך החשיבה של מנגר
כשצ'ארלי מנגר סיפר על ההשקעה המוכרת שלו בחברת הרטבים הפופולרית "היינץ", הוא הגדיש את האיכות הייחודית והבלתי ניתנת להחלפה של הקטשופ שלהם. הוא הדגיש שהשילוב של הקטשופ עם צ'יפס יוצר טעם שאנשים מאוד אוהבים וקשה לשכפל. זה מה שתורם לפופולריות המתמשכת של המוצר ולנאמנות הצרכנים.




מנגר מדגיש את החשיבות שבזיהוי איכויות ייחודיות ובלתי ניתנות להחלפה במוצרים. האיכויות האלו יוצרות נאמנות וביקוש מצד הצרכנים.




היישום של רעיון זה בחיפוש אחר חברות אחרות להשקעה כולל את החיפוש אחר עסקים עם תכונות בולטות שהופכות את מוצריהם או שירותיהם לייחודיים.




לדוגמה
ההשקעה של ברקשייר הת'אווי בקוקה-קולה, אחת מההשקעות המפורסמות והמוצלחות ביותר של החברה, שתהליך החשיבה והפילוסופיה מאחוריה משקפים את העקרונות שצ'ארלי מנגר. באפט ומנגר נמשכו להשקעה זו מספר סיבות מרכזיות:


מותג עולמי וחזק: קוקה-קולה היא אחד המותגים המוכרים והאהובים בעולם. מנגר ובאפט ראו בכך ערוץ יציב להשגת תשואות בטווח הארוך עקב הזיהוי הרחב והנאמנות של הלקוחות למותג.
יכולת פרסום ושיווק חזקה: קוקה-קולה ידועה בקמפיינים הפרסומיים המוצלחים והחדשניים שלה, שמשפיעים עמוקות על תרבות הצריכה ומבטיחים את הישארותה של החברה בחזית התעשייה.
מחיר נוח: בזמן ההשקעה בסוף שנות ה-80, מניות קוקה-קולה נראו מוזלות ביחס לערך האמיתי של החברה ולפוטנציאל הרווח שלה. ההערכה של מנגר ובאפט הייתה שהשוק לא מעריך כראוי את העסק, מה שהוביל להחלטה להשקיע.
זרימות מזומנים (Cashflow) גבוהות ויציבות: קוקה-קולה הציגה זרימות מזומנים חזקות ועקביות, דבר שמשקף עסק בריא ויציב שיכול להמשיך לספק תשואה טובה למשקיעים.
מוצרים עם מחסום תחרותי גבוה: המתכון הסודי של קוקה-קולה והמיתוג העולמי שלה הם דוגמאות למחסומים תחרותיים שמגנים על החברה מפני מתחרים ושומרים על יתרונותיה בשוק.


בכלל, תהליך החשיבה של מנגר ובאפט בנושא ההשקעות מתמקד בחיפוש אחר חברות עם ערך פנימי גבוה, יכולת לגדול ולשמור על יתרון תחרותי במשך זמן רב, ומניות שנמכרות במחיר מוזל לערכם האמיתי.




מדוע חשוב שיהיה מוצר ייחודי? ומדוע השקעה בחברה כזאת יכולה להיות משתלמת?


השקעה בחברה שיש לה מוצר ייחודי יכולה להציע יתרונות תחרותיים משמעותיים. מוצר ייחודי הוא אחד שמציע תכונות, תועלות או חוויה שונה משל כל מתחרה אחר.לקטשופ של היינץ יש את הטעם הייחודי שלו והעקצוץ הזה של הרוטב בלשון שניראה שאף אחד לא מצליח לחכות. זה טעם שיכול ליצור נאמנות גבוהה של לקוחות ולמשוך קהל חדש, אותו הדבר גם בנוגע לחברת קוקה קולה שכולנו מכירים את טעם המוצרים המובילים שלה.




בואו ניקח מספר דוגמאות:
שימו לב! זאת אינה המלצה לקנות או למכור את המניות הבאות אלא לצורך לימודי בלבד




1. נאמנות מותג חזקה
אפל (AAPL): ידועה בנאמנות המותג החזקה שלה, מערכת האקולוגית של אפל יוצרת חוויית משתמש חלקה ששומרת על לקוחות החוזרים שוב ושוב.
קוקה-קולה (KO): הטעם הייחודי של המותג והנוכחות הגלובלית המרחבית הופכים אותה למשקה בסיסי ברחבי העולם.


2. מוצרים ייחודיים
טסלה (TSLA): רכבים חשמליים חדשניים עם טכנולוגיה מתקדמת ומשיכה חזקה של המותג.
נייקי (NKE): בגדי ספורט והנעלה איכותיים עם מוניטין של ביצועים וסטייל.


3. שירותים חיוניים
גוגל (אלפאבית, GOOGL): שולטת בשוק מנועי החיפוש ומציעה שירותים דיגיטליים חיוניים.
אמזון (AMZN): מספקת נוחות ובחירה שאין לה תחרות במסחר האלקטרוני, עם מחלקת מחשוב ענן חזקה.


4. מודלים מבוססי מנוי
נטפליקס (NFLX): שירות הזרמת מוביל עם תוכן מקורי ששומר על מעורבות המנויים.
ספוטיפיי (SPOT): שירות הזרמת מוזיקה פופולרי עם ספרייה רחבה ופלייליסטים מותאמים אישית.


5. מנהיגי שוק עם יתרונות תחרותיים ייחודיים
מיקרוסופט (MSFT): שולטת בשוק התוכנה עם מוצרים כמו ווינדוס ואופיס, ונוכחות חזקה במחשוב ענן עם אז'ור.
ג'ונסון & ג'ונסון (JNJ): מנהיגת מוצרים בתחום הבריאות עם פורטפוליו מגוון ומוניטין חזק של המותג.


6. טכנולוגיות חדשניות
אנבידיה (NVDA): יצרנית יחידת עיבוד גרפית (GPU) מובילה עם יישומים בגיימינג, בינה מלאכותית ומרכזי נתונים.
סקוור (SQ): מספקת פתרונות תשלום חדשניים ושירותים פיננסיים לעסקים ולצרכנים.


7. מוצרים עם טעמים או נוסחאות ייחודיות
סטארבקס (SBUX): ידועה בטעמי הקפה הייחודיים שלה ובחוויית הלקוח.
מונדלז אינטרנשיונל (MDLZ): בעלת מותגי חטיפים אהובים כמו אוראו וקדבורי, הידועים בטעמיהם הייחודיים.


טיפים למציאת חברות עם מוצר ייחודי ובלתי ניתן להחלפה


1. ניתוח השוק והתחרות


בדיקת מתחרים: חפשו מי המתחרים המרכזיים בשוק ומה הם מציעים. למשל, אם אתם בודקים חברת קפה, תראו מה סטארבקס ואחרות מציעים.
שאלת הייחודיות: תשאלו את השאלה הבאה: האם מה שהחברה מציעה הוא ייחודי ובלתי ניתן להתחרות בו?
בדיקת נתונים פיננסיים: השוו את הנתונים הפיננסיים של החברה למתחרות. אם הנתונים של החברה טובים מהמתחרות, גלו מדוע. מהו המוצר הייחודי שהיא מוכרת?
זיהוי חוסרים בשוק: חפשו אזורים בהם המתחרים לא מצליחים לספק פתרון טוב. אולי יש מוצר חדשני שהחברה שלכם יכולה להציע וימלא את החוסר הזה, כמו מה שאילון מאסק עושה עם רכב אוטונומי.


2. בחינת המותג והנאמנות


כוח המותג: חברות עם מותג חזק ומוניטין טוב לרוב ייהנו מנאמנות לקוחות. תחשבו על חברות כמו אפל או קוקה-קולה – אנשים קונים את המוצרים שלהן שוב ושוב בגלל המותג החזק.


הסתכלו על עצמכם ועל הסביבה: אם יש מוצר כלשהו שאתם או הקרובים לכם לא יכולים לחיות בלעדיו, זה סימן טוב לנאמנות לקוחות גבוהה.


3. מודלים עסקיים ותמחור


מודלים עסקיים: האם החברה מבוססת על מכירות חד פעמיות, מנויים חודשיים, או אולי שירותים נלווים? הבנה של המודל העסקי יכולה לעזור להבין את הפוטנציאל לרווחיות.


4. ניתוח פיננסי


מדדים פיננסיים: השוו מדדים פיננסיים כמו שיעור צמיחה במכירות, רווח גולמי ורווח נקי בין החברה למתחרים. זה יכול לחשוף אם לחברה יש יתרון תחרותי מבחינה פיננסית.


5. מעקב אחרי מגמות וטכנולוגיות חדשות


מעקב אחר טרנדים: היו מעודכנים במגמות וטכנולוגיות חדשות שיכולות להשפיע על המוצר והשוק. חפשו מגמות שיכולות להיות הזדמנות לחברות שבהן אתם משקיעים. לדוגמה, כאשר גוגל הצטרפה לטרנד ה-AI, המניה שלה עלתה במעל 40% במספר חודשים.
שאלות על המגמות: על מה כולם מדברים השנה? פעם דיברו על רכבים חשמליים, פעם על קריפטו, פעם על קנאביס רפואי. מהו הדבר הבא? חדשנות או טכנולוגיה חדשה כלשהי, על מה כולם מדברים? ייתכן ושם תמצאו את ההשקעה הבאה שלכם.



מאמר של איתי צירין מAlphaJunkie