בוקר טוב.
שימו לב לדמיון בין מצבנו היום לדברים אותם ציינו באסטרטגית מרץ:
"לאחר ראלי של 7%, בעיקר בשל סיבות לא מוצדקות (הורדת ריבית) אנו מתקרבים כעת למיצוי המהלך העולה. רמז לכך ראינו ביום המסחר האחרון עם הקושי של המעוף להתאושש מאי הורדת הריבית אך בו זמנית הציבור משתולל ברכישות ולכן הסיכון אינו מבוטל".
הפרמטרים החשובים:
- מלחמה – מבחינת הבורסה היא לא קיימת. זו כמובן טעות ובפרט שאנו מתמחרים הסלמה בצפון בסבירות גבוהה מהפסקת אש.
- סטית תקן – לכאורה הכל אופטימי אבל הסטיה 15%. זה חריג מאחר ולאחר הראלי שהזכרנו מעלה במרץ הסטיה היתה 12 ולכן מתבקש תיקון.
- ציבור – הבנקים עוד רגע מוכרזים כקבוצה ריכוזית, והציבור רוכש מנית בנקים. התעוררות בוא תבוא.
- אינפלציה - הנגיד לא רק שלא הוריד הריבית אלא אף רמז שיש סימנים שהאינפלציה טרם "מתה". זה לכל הפחות מרמז גם להחלטת הריבית הבאה, הגם שמבחינת הציבור זה מזניק את הסבירות להורדת ריבית בהחלטה הבאה.
- תשואת אגח ארה"ב 4% יציב שהמשקיעים למדו לחיות עימה. לא משם תיפתח הרעה.
- דולר / שקל – אנו מעריכים 3.75. מספיק בשביל לספק תמיכה קלה ולא מעבר.
- שחקני מעוף – כתיבות עמוקות בכסף אל עבר 1960. שימו לב זו לא מגמת ירידה, היה וזה יתקיים, כי אם תיקון מתבקש ולא מעבר.
- עיסקה / הפסקת אש – לא ניתן לתמחר זאת אבל להערכתנו זה שווה ערך במיידי כעת ל 0.5-1%. בטווח הארוך זה בעייתי מאחר ואין פתרון אלא דחיה וחוסר ודאות אבל בהחלט יזניק המדד נקודתית.
האסטרטגיה:
קנית PUT 1980 - עלות נוכחית 1990 ש"ח.
כתיבת PUT 1990 (2.4) - תקבול נוכחי 470 ש"ח.
שימו לב, האסטרטגיה לפי מדד 2015.8. נא לערוך התאמות כנדרש.
אסטרטגית קניה (תקבול שלילי) אך כזו שבסה"כ אומרת כי מיצינו המהלך העולה ואם לאו יגיע תיקון בטרם התקדמות.
בהצלחה.
