צהרים טובים.
במאי חתמנו 3 אסטרטגיות בתשואה של 25% האחת וללא צורך בתיקונים מיוחדים. זיהינו נכון נקודות
היפוך, כמו גם מגמה כללית של דשדוש.
ביוני לא ציפינו לתמורות אך ברגעים אלו פורסם כי חמאס הסכים למתווה הישראלי והבורסה מזנקת מעל
1%. אין לנו כמו שמץ מה אמת אם לאו אבל זוהי הזדמנות לביצוע.
הפרמטרים החשובים:
- מלחמה – כן רפיח / לא רפיח? הסיפור הוא יותר לבנון כרגע ואנו לא רואים כיצד ניתן להימנע מלחימה שם או לכל הפחות להפוך היוצרות ולהרגיע השטח.
- ממשלה - במידה ויתרחק פירוק ויציאה של המחנה הממלכתי ישראל תהפוך הרבה יותר מצורעת והדבר ידיר השקעות ויפגע בשוק המקומי.
- סטית תקן – הבוקר אנו באופטימיות אשל כ 14%. זה בעיקר מחדד שגם אם תהא ירידה זו צפויה להיות מוגבלת למדי.
- ציבור – ראה שוב 2020, נסוג ולפחות ברגעים אלו מסתער לאור סיכוי להפסקת אש.
- ריבית – ללא שינוי וכעת ניתן כבר לדבר על 3 חודשים צפי קדימה ללא שינוי.
- אינפלציה - כמובן שהחגיגה היתה מוקדמת מדי והצפי כעת הוא דוקא לטיפוס.
- תשואת אגח ארה"ב - 4.5% זהו מרכז הדשדוש. אנו מניחים שנראה בלימה במניות בטווח הזמן המיידי.
- דולר / שקל – כעת 3.675 בין היתר בשל סבירות גבוהה להפסקת אש. זהו אינו תמחור ריאלי גם במידה וזו תתקבל ולכן צפי לעליה ותמיכה במעוף.
- שחקני מעוף – מניחים 1930-50 וזאת כמובן בטרם הפסקת אש.
- הפסקת אש – פעמים קודמות הערכנו שמדובר על זינוק מיידי של 1-1.5%. נעזוב לרגע שעד הפסקה בפועל ובין הצהרות יש מרחק רב ועדין, הקפיצה כעת מגלמת מרבית המהלך העולה.
הערה חשובה: אנו נציין יחידה בודדת מהיום והלאה אבל ה SUM יתיחס תמיד למכפלה כפי שהיה נהוג עד כה טרם הספליט המקולל שביצעה הבורסה.
האסטרטגיה:
קנית PUT 2030 - עלות נוכחית 2000 ש"ח.
כתיבת PUT 1980 - תקבול נוכחי 1120 ש"ח.
כתיבת PUT 2000 (4.6) - תקבול נוכחי 175 ש"ח.
קנית PUT 1950 (4.6) - עלות נוכחית 5 ש"ח.
שימו לב, האסטרטגיה לפי מדד 2015.3. נא לערוך התאמות כנדרש.
לא רק בגלל הזינוק אלא לא מעט גם בשל תוצר הזינוק = קפיצה בסטיה על אף העליה אנו מניחים תיקון מטה במחירים, יתכן גם ללא ירידה של ממש שהרי אם אכן תתקיים הפסקת אש הסטיה תצלול.
בהצלחה.
