סקירה של IB ישראל

[אלה]

מה קרה השבוע בשווקים הפיננסיים?


שוק ההון חתם שבוע מעורב על רקע המתיחות הגיאופוליטית באסיה ובמזרח התיכון. מדד ה-S&P 500 ירד ב-0.85%, הנאסד"ק סגר בעליה של 0.35%, הדאו ג'ונס ירד ב-2.56%. תשואות האג"ח לעשור עלו ב-5.16% אל 4.24%.




מבחינת הסקטורים, סקטור הצריכה המחזורית הניב תשואה עודפת כאשר עלה ב-0.91% בשבוע החולף. מנגד, סקטור חומרי הגלם הניב את התשואה הנמוכה ביותר כשירד ב-3.65%.




מאקרו:




ביום חמישי פורסם בארה"ב נתון מכירות הבתים החדשים לחודש ספטמבר, שהצביע על עלייה חזקה בביקוש לדיור. המכירות הסתכמו ב-738 אלף יחידות, מעל הצפי שעמד על 719 אלף, וגם מעל הנתון הקודם שעמד על 709 אלף. העלייה במכירות מהווה סימן להתאוששות בשוק הנדל"ן, למרות תנאי ריבית גבוהים יחסית. הנתון משקף ביקוש יציב לדיור חדש ועשוי לתמוך בתחזיות כלכליות חיוביות להמשך השנה. גידול זה עשוי להשפיע על החלטות המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב, שכן התאוששות בשוק הנדל"ן יכולה לאותת על צמיחה כלכלית מתמשכת.
ביום חמישי פורסם בארה"ב מדד מנהלי הרכש במגזר השירותים לחודש אוקטובר, שהראה עלייה לרמה של 55.3 נקודות, מעט מעל הצפי שעמד על 55.0 נקודות וגם מעל הנתון הקודם שעמד על 55.2 נקודות. מדד זה מהווה אינדיקטור חשוב לפעילות הכלכלית במגזר השירותים, המשקף את הביקוש לשירותים ואת מצב העסקים בענף. העלייה במדד מצביעה על המשך התרחבות במגזר זה, מה שיכול להעיד על חוסן כלכלי ולתמוך בצמיחה הכללית בארה"ב. הנתון עשוי להשפיע על החלטות הפדרל ריזרב, שכן פעילות חזקה במגזר השירותים יכולה לשמר את הלחצים האינפלציוניים ולהשפיע על המשך המדיניות המוניטרית.


ביום שישי פורסם בארה"ב נתון הזמנות המוצרים ברי קיימא לחודש ספטמבר, שהצביע על ירידה של 0.8%, בהתאם לנתון הקודם אך מעל הצפי שעמד על ירידה חדה יותר של 1.1%. נתון זה משקף את רמת הביקוש למוצרים בעלי אורך חיים ארוך, כמו ציוד תעשייתי ורכבים, ומהווה אינדיקטור לפעילות הכלכלית העתידית. הירידה המתונה יחסית בהזמנות מצביעה על קיפאון מסוים בביקוש, אך פחות חמור מהצפוי. נתון זה עשוי להשפיע על תחזיות הצמיחה הכלכלית ולהילקח בחשבון בהחלטות הפדרל ריזרב בנוגע למדיניות הריבית, במיוחד לאור ההאטה בביקוש למוצרים בני קיימא.


אירועים חשובים השבוע:




ביום רביעי צפוי להתפרסם בארה"ב נתון מכירות הבתים הקיימים לחודש ספטמבר. הצפי הוא לעלייה קלה ל-3.88 מיליון יחידות, מעט מעל הנתון הקודם שעמד על 3.86 מיליון. מדד זה משמש כאינדיקטור חשוב לפעילות בשוק הנדל"ן ולביקוש לדיור. העלייה הצפויה עשויה להעיד על שיפור מסוים בביקושים לדיור, אך הרמה הנמוכה יחסית של המכירות משקפת את המשך ההשפעה של ריביות גבוהות ועלויות מימון גבוהות על השוק. נתון זה עשוי להשפיע על תחזיות הכלכלה ועל החלטות הפדרל ריזרב בנוגע למדיניות הריבית בהמשך.
ביום חמישי צפוי להתפרסם בארה"ב מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור לחודש אוקטובר. הצפי הוא לעלייה קלה לרמה של 47.5 נקודות, מעל הנתון הקודם שעמד על 47.3 נקודות. מדד זה מהווה אינדיקטור מרכזי למגמות בפעילות הייצור ומשקף את רמת ההתרחבות או ההתכווצות בענף. עלייה מתונה במדד עשויה להעיד על שיפור מסוים בפעילות התעשייתית, אך העובדה שהוא נותר מתחת לרף ה-50 מצביעה על כך שהמגזר עדיין מתכווץ. נתון זה עשוי להשפיע על התחזיות הכלכליות ועל המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב, במיוחד אם יאותת על מגמת שיפור מתמשכת.
ביום שישי צפוי להתפרסם בארה"ב נתון הזמנות מוצרים ברי קיימא לחודש ספטמבר. הצפי הוא לירידה של 1.1%, לעומת נתון קודם שעמד ללא שינוי ברמה של 0.0%. מדד זה משמש כאינדיקטור חשוב לפעילות הכלכלית ולהשקעות במוצרים ארוכי טווח, כמו ציוד ותשתיות. הירידה הצפויה עשויה להעיד על חולשה בביקושים ובהשקעות, דבר שיכול להשפיע לרעה על תחזיות הצמיחה. נתון זה עשוי להשפיע על החלטות הפדרל ריזרב, במיוחד אם יאותת על האטה רחבה יותר בכלכלה האמריקאית.


מניות בכותרות:




מניית טסלה (TSLA) ענקית הרכבים החשמליים הנסחרת לפי שווי של 864 מיליארד דולר, עלתה בשבוע החולף ב-23% לאחר שהחברה דיווחה על רווח רבעוני של 0.72 דולר למניה, מעל צפי האנליסטים שעמד על 0.58 דולר, בעוד שההכנסות הסתכמו ב-25.18 מיליארד דולר, מעט מתחת לצפי של 25.37 מיליארד דולר. הרווח הנקי עלה ל-2.17 מיליארד דולר בהשוואה ל-1.85 מיליארד דולר אשתקד, כאשר שולי הרווח המשופרים הושפעו מהכנסות של 739 מיליון דולר ממכירת קרדיטים רגולטוריים. שולי הרווח הגולמיים במגזר הרכב נותרו יציבים סביב 20%, למרות הנחות ואירועים מאתגרים בשוק. הכנסות ממגזר הרכב עלו ב-2% ל-20 מיליארד דולר, והכנסות מפתרונות אנרגיה ואחסון זינקו ב-52% ל-2.38 מיליארד דולר. במקביל, טסלה הודיעה כי תשיק את מודל 2, רכב חשמלי מוזל, במהלך המחצית הראשונה של 2025, וציינה תחזית לצמיחה של של 20%-30% במכירות הרכב ב-2025. מאסק הודיע על השקת שירותי הסעות אוטונומיים בטקסס ובקליפורניה כבר בשנה הבאה, כאשר החברה דיווחה כי מכרה מעל 16,000 רכבי Cybertruck והשיגה לראשונה רווחיות חיובית מהמודל.
מניית ג'נרל מוטורס (GM) יצרנית הרכבים האמריקאית הנסחרת לפי שווי של 58 מיליארד דולר, עלתה ב-5.7% בשבוע החולף לאחר שהחברה הציגה תוצאות רבעון שלישי שהכו את תחזיות השוק, עם רווח למניה של $2.96 לעומת צפי של $2.38, רווח תפעולי של $4.1 מיליארד מעל התחזית של $3.3 מיליארד, והכנסות של $48.8 מיליארד בהשוואה לצפי של $44.7 מיליארד. המנכ"לית מרי בארה ציינה שהחברה הגדילה את נתח השוק בארה"ב הודות לניהול מלאי יעיל ומחירים גבוהים מהממוצע, ואישרה את התחזית לייצור 200,000 רכבים חשמליים ב-2024 עם כוונה להגיע לרווחיות בתחום. בנוסף, החברה עדכנה את תחזית הרווח התפעולי השנתית ל-$14-$15 מיליארד במקום $13-$15 מיליארד, ותזרים המזומנים החופשי ברבעון האחרון עמד על $5.8 מיליארד מול צפי של $3 מיליארד, עם תחזית שנתית מעודכנת של $13 מיליארד.
מניית פלנטיר (PLTR) ענקית ניתוח הנתונים הנסחרת לפי שווי של 96 מיליארד דולר, עלתה בשבוע החולף ב-4.7% לאחר שהחברה הודיעה על שותפות אסטרטגית עם אל 3 האריס טכנולוגיות (LHX) שנועדה להאיץ את הטרנספורמציה הדיגיטלית של אל 3 האריס ולהניע פיתוח טכנולוגיות מתקדמות. שיתוף הפעולה כולל שילוב יכולות חיישנים ומערכות מבוססות תוכנה של אל 3 האריס עם פלטפורמת הבינה המלאכותית (AIP) של פלנטיר, במטרה לשפר את קבלת ההחלטות בשדה הקרב ולחזק את הביטחון הלאומי של ארה"ב ובעלות בריתה. היוזמות המשותפות כוללות פרויקטים עם צבא ארה"ב, בהם תוכנית TITAN והתאמה לאסטרטגיית Unified Network, לצד שימוש פנימי ב-AIP של פלנטיר באל 3 האריס לשדרוג מערכות החברה. בנוסף, שילוב פלטפורמת Sensor Inference של פלנטיר עם מערכת WESCAM MX-20 של אל 3 האריס שיפר את זיהוי המטרות בזמן אמת במהלך ניסוי מבצעי, צמצם את עומס העבודה על המפעילים והגביר את יעילות הפעולה.

[אלה]

שוק ההון חתם שבוע של ירידות על רקע המתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון, הבחירות בארה"ב ודוחות מאכזבים מענקיות הטכנולוגיה. מדד ה-S&P 500 ירד ב-1.80%, הנאסד"ק סגר בירידה של 2.20%, הדאו ג'ונס ירד ב-0.50%. תשואות האג"ח לעשור עלו ב-4.53% אל 4.38%.


מבחינת הסקטורים, סקטור התקשורת הניב תשואה עודפת כאשר עלה ב-0.87% בשבוע החולף. מנגד, סקטור הנדל"ן הניב את התשואה הנמוכה ביותר כשירד ב-3.76%.


מאקרו:


ביום שישי פורסם בארה"ב נתון השינוי במספר המועסקים במגזר הלא-חקלאי לחודש אוקטובר, שהצביע על תוספת של 12 אלף משרות בלבד. הנתון היה נמוך בהרבה מהצפי, שעמד על 106 אלף משרות, וגם מהנתון הקודם שעמד על 223 אלף משרות. נתון זה מהווה אינדיקטור מרכזי לבריאות שוק העבודה בארה"ב ולכושר הצמיחה הכלכלית. הירידה החדה במספר המועסקים החדשים עשויה לעורר חששות מפני האטה בשוק העבודה, מה שעשוי להוביל את הפדרל ריזרב לשקול להוריד ריבית כדי לתמוך בשוק העבודה.
ביום רביעי פורסם בארה"ב נתון התמ"ג הרבעוני לרבעון השלישי, שהראה צמיחה של 2.8%. התוצאה הייתה מעט מתחת לצפי ולנתון הקודם, שניהם עמדו על 3.0%. מדד זה מהווה אינדיקטור מרכזי לבריאות הכלכלה האמריקאית ולרמת הצמיחה במשק. הצמיחה המעט מתונה עשויה לרמז על התמתנות מסוימת בכלכלה, אך עדיין מעידה על יציבות יחסית. הנתון יכול להשפיע על התחזיות הכלכליות ולעורר דיונים נוספים בנוגע להמשך מדיניות הריבית הגבוהה מצד הפדרל ריזרב.
ביום שלישי פורסם בארה"ב מדד אמון הצרכן של CB לחודש אוקטובר, שהראה עלייה מרשימה לרמה של 108.7 נקודות. הנתון היה גבוה בהרבה מהצפי שעמד על 99.5 נקודות, וגם מהנתון הקודם שעמד על 99.2 נקודות. מדד זה משקף את ביטחון הצרכנים במצב הכלכלי והוא מהווה אינדיקטור חשוב לכוח הקנייה ולביקושים הצפויים במשק. העלייה המשמעותית באמון הצרכנים עשויה להצביע על תחזיות חיוביות מצד הציבור, דבר שיכול לתמוך בפעילות הכלכלית ולהשפיע על מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב.
אירועים חשובים השבוע:


ביום חמישי צפויה להתפרסם בארה"ב החלטת הריבית, כשהתחזיות מצביעות על הפחתה של 0.25% לרמה של 4.75%, לעומת הרמה הקודמת של 5.00%. זו תהיה הפחתת הריבית השנייה ברציפות, לאחר הפחתה קודמת של 0.5%. במידה והפדרל ריזרב יבחר להוריד שוב את הריבית, ייתכן כי הוא מעריך שהאינפלציה מתמתנת בקצב שמאפשר לו לתמוך יותר בצמיחה כלכלית. צעד זה עשוי לחזק את השווקים הפיננסיים, כאשר המשקיעים רואים בו סימן להקלות במדיניות המוניטרית.
ביום שלישי צפוי להתפרסם בארה"ב מדד מנהלי הרכש במגזר השירותים לחודש אוקטובר, כאשר התחזיות מצביעות על עלייה קלה לרמה של 55.3 נקודות, מעט מעל הנתון הקודם שעמד על 55.2 נקודות. מדד זה משקף את פעילות מגזר השירותים ומהווה אינדיקטור חשוב לבריאות הכלכלה. עלייה במדד עשויה להעיד על התרחבות כלכלית במגזר השירותים, ולרמוז על המשך הביקוש בשוק העבודה והצריכה, מה שיכול להשפיע על גישת הפדרל ריזרב בנוגע להחלטות ריבית עתידיות.
ביום שלישי צפוי להתפרסם בארה"ב מדד ה-ISM למגזר הלא-יצרני לחודש אוקטובר, עם תחזיות של ירידה לרמה של 53.3 נקודות, לעומת הנתון הקודם שעמד על 54.9 נקודות. מדד זה מהווה אינדיקטור חשוב לפעילות הכלכלית במגזר השירותים, וכאשר הוא נמצא מעל 50, הוא מעיד על התרחבות במגזר. ירידה במדד עשויה לרמז על האטה מסוימת בביקושים במגזר השירותים, מה שיכול להוות סימן להתמתנות בצמיחה הכלכלית, ולהשפיע על החלטות הפדרל ריזרב בנוגע למדיניות הריבית העתידית.
מניות בכותרות:


מניית מיקרוסופט (MSFT) ענקית הטכנולוגיה הנסחרת לפי שווי של 3 טריליון דולר, ירדה בשבוע החולף ב-5% לאחר פרסום תוצאות הרבעון, שהציגו גידול בהכנסות ובשולי הרווח, אך כללו תחזיות שמרניות להמשך. הכנסות החברה הגיעו ל-65.6 מיליארד דולר, עלייה של 16% ומעל תחזיות האנליסטים של 64.5 מיליארד דולר. הרווח למניה עמד על 3.30 דולר, גם הוא מעל הצפי של 3.10 דולר. חטיבת הענן, שהציגה צמיחה של 20% עם הכנסות של 24.1 מיליארד דולר, נהנתה מביקוש גובר לשירותי AI. עם זאת, חששות המשקיעים לגבי הוצאות הפיתוח הגבוהות בתחום ה-AI ומבנה העלויות הובילו לירידות במניה.
מניית מטא (META) ענקית הרשתות החברתיות הנסחרת לפי שווי של 1.4 טריליון דולר, ירדה בשבוע החולף ב-2.6% לאחר שפרסמה תוצאות רבעוניות שהכו את תחזיות הרווח וההכנסות, אך כללו אזהרות למשקיעים. ההכנסות מפרסום, שעדיין מהוות את ליבת הפעילות של מטא, צמחו ב-19% לעומת השנה הקודמת, אך נרשמה האטה ביחס למחצית הראשונה של 2024, שבה צמחו ב-24%. במקביל, החברה ממשיכה להשקיע רבות בפיתוח יכולות AI ובהקמת מרכזי נתונים. הוצאות ההון זינקו ב-36% ל-9.2 מיליארד דולר, ומטא צופה גידול נוסף ב-2025. חטיבת Reality Labs, שאחראית על פרויקטים במטאוורס ובמציאות רבודה, הציגה הפסד של 4.4 מיליארד דולר, על הכנסות של 270 מיליון דולר, ומטא צופה גידול נוסף בהפסדים ב-2024. החברה רואה את Reality Labs כאסטרטגית לטווח ארוך, אך משקיעים עלולים לחשוש מהמשך העלויות הגבוהות אם הצמיחה בהכנסות מפרסום תאט.
מניית AMD ענקית השבבים הנסחרת לפי שווי של 230 מיליארד דולר ירדה בשבוע החולף ב-10.5% לאחר שפרסמה דוח רבעוני שבו הרווח למניה עמד על 92 סנט, בהתאמה לתחזיות, וההכנסות עלו ל-6.82 מיליארד דולר, מעט מעל הצפי של 6.71 מיליארד דולר. חטיבת מרכזי הנתונים, שמובילה את צמיחת החברה, הראתה הכפלה במכירות זו רבעון שני ברציפות, אך תחזית ההכנסות לרבעון הרביעי, שעמדה על 7.5 מיליארד דולר, לא הצליחה להרשים את המשקיעים. הכנסות החברה מדאטה סנטר זינקו ב-122% משנה לשנה והגיעו ל-3.5 מיליארד דולר, עם ביקוש חזק במיוחד ל-GPU מסדרת Instinct לישומי AI. בנוסף, AMD הרחיבה את תחזית מכירות השבבים שלה לתחום ה-AI ל-5 מיליארד דולר לשנה זו. שולי הרווח הגולמי התרחבו ל-54% בעקבות העלייה במכירות למרכזי הנתונים.

[אלה]

מה קרה השבוע בשווקים הפיננסיים?
שוק ההון חתם שבוע של עליות חדות על רקע ניצחונו של דונלד טראמפ בבחירות בארה"ב. מדד ה-S&P 500 עלה ב-4.72%, הנאסד"ק סגר בעליה של 5.85%, הדאו ג'ונס עלה ב-4.72%. תשואות האג"ח לעשור עלו ב-0.7% אל 4.3%.
מבחינת הסקטורים, סקטור הצריכה המחזורית הניב תשואה עודפת כאשר עלה ב-7.92% בשבוע החולף. מנגד, סקטור הצריכה הבסיסית הניב את התשואה הנמוכה ביותר כשעלה ב-0.61%.
מאקרו:

• ביום רביעי, הוכרז דונלד טראמפ כנשיאה ה-47 של ארצות הברית, מה שגרם לעליות חדות בשווקים הפיננסיים. המדדים המרכזיים בארה"ב, כולל ה-S&P 500, הנאסד"ק והדאו ג'ונס, עלו ב-2.5%-3.1%, בעוד גם השווקים באירופה ובאסיה הציגו מגמות חיוביות. המשקיעים מעריכים כי מדיניותו הכלכלית של טראמפ, הממוקדת בהפחתת מיסים ודה-רגולציה, עשויה לתמוך בצמיחה הכלכלית ולהגביר את רווחיות החברות. יחד עם זאת, יש חששות סביב מדיניות הסחר העתידית שעלולה ליצור מתחים בינלאומיים.

• ביום חמישי פורסמה בארה"ב החלטת הריבית, ובה הפדרל ריזרב הוריד את הריבית ל-4.75%, בהתאם לצפי, מרמה קודמת של 5.00%. מדובר בהפחתת הריבית השנייה ברציפות לאחר ההפחתה הקודמת שהייתה בשיעור של 0.5%. צעד זה מרמז על רצונו של הפדרל ריזרב לתמוך בצמיחה הכלכלית ולהתמודד עם סימני ההאטה שניכרים במשק. הורדת הריבית עשויה לעודד השקעות וצריכה, אך היא עלולה גם להפעיל לחצים על האינפלציה.
• ביום שישי פורסם בארה"ב מדד סנטימנט הצרכנים של מישיגן לחודש נובמבר, שהראה עלייה לרמה של 73.0 נקודות, מעל הצפי שעמד על 71.0 נקודות וגם מעל הנתון הקודם של 70.5 נקודות. מדד זה משקף את תחושת הצרכנים לגבי המצב הכלכלי והפיננסי, ומהווה אינדיקטור חשוב לצריכה הפרטית. העלייה במדד מצביעה על אופטימיות גוברת בקרב הצרכנים האמריקאים, מה שיכול לתמוך בהוצאות הצרכניות ולהוות מנוע לצמיחה כלכלית.

אירועים חשובים השבוע:

• ביום רביעי צפוי להתפרסם בארה"ב מדד המחירים לצרכן (שנתי) לחודש אוקטובר, עם צפי לעלייה של 2.4%, ללא שינוי מהנתון הקודם שעמד גם הוא על 2.4%. מדד זה משקף את קצב האינפלציה בארה"ב ומהווה גורם חשוב להחלטות המדיניות של הפדרל ריזרב. אם המדד יעמוד בציפיות, הדבר עשוי לאותת על יציבות יחסית בקצב האינפלציה, מה שעשוי להשפיע על הגישה של הפד להמשך מדיניות הריבית הנוכחית.

• ביום חמישי צפוי להתפרסם בארה"ב מדד המחירים ליצרן (חודשי) לאוקטובר, עם צפי לעלייה של 0.2%, לעומת הנתון הקודם שעמד על 0.0%. בנוסף, מדד המחירים ליצרן (שנתי) גם צפוי להתפרסם כאשר הנתון הקודם הראה על עליה של 1.8%. נתונים אלו מספקים אינדיקציה ללחצי אינפלציה במגזר הייצור, וכל סטייה מהצפי החודשי עשויה להשפיע על השווקים ועל כיווני מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב.

• ביום שישי צפויים להתפרסם נתוני מכירות קמעונאיות בארה"ב לאוקטובר. מכירות קמעונאיות (חודשי) צפויות לעלות ב-0.3%, מעט מתחת לנתון הקודם שעמד על 0.4%. נתון המכירות הקמעונאיות השנתי הקודם הראה על עליה של 1.74%, ללא צפי שפורסם לגביו. תוצאות אלו ייבחנו על ידי השווקים כמדד לביקוש הצרכני ולכוח הקנייה של הצרכנים, ויש להן השפעה על הערכות המדיניות הכלכלית העתידית של הפדרל ריזרב.

מניות בכותרות:

• מניית טסלה (TSLA), ענקית הרכבים החשמליים, הנסחרת לפי שווי של טריליון דולר, זינקה בשבוע החולף ב-31% לאחר ניצחון דונלד טראמפ בבחירות לנשיאות ארה"ב. העלייה נובעת מאופטימיות המשקיעים שהחזרה של טראמפ לבית הלבן עשויה להועיל לטסלה, בהובלת מנכ"ל החברה אילון מאסק, שהיה תומך בולט בקמפיין של טראמפ והשקיע למעלה מ-130 מיליון דולר למענו. האנליסט דן אייבס מ-Wedbush Securities ציין כי ממשל טראמפ עשוי להקל על הרגולציה עבור טסלה, מה שיעניק לה יתרון תחרותי משמעותי, במיוחד אם יגברו המיסים על רכבים חשמליים מתוצרת סין כמו BYD ו-Nio. טראמפ אף ציין בעבר שהוא שוקל לצמצם את ההטבות המס בגובה 7,500 דולר לרכבי EV, שהיו תמריץ מרכזי למכירות של טסלה.

• מניית אנבידיה (NVDA), ענקית השבבים הנסחרת בשווי של 3.6 טריליון דולר, עלתה ב-7.4% בשבוע האחרון בעקבות ניצחון טראמפ בבחירות לנשיאות ארה"ב וסימני ביקוש חזק לשבבי ה-AI שלה. אנבידיה, שהפכה לחברה הראשונה אי פעם שהגיעה לשווי שוק של 3.6 טריליון דולר, נהנית מהציפיות להקלות ברגולציה על תעשיות הבינה המלאכותית והאנרגיה תחת ממשל טראמפ, יחד עם תקוות להפחתת מיסי חברות, שעשויות להמריץ את צמיחת הדאטה-סנטרים של החברה. כחיזוק למעמדה המוביל בתעשייה, אנבידיה הצטרפה למדד דאו ג'ונס, כשהיא מחליפה את אינטל, מה שמסמל את השפעתה הגדולה על תחום השבבים. בנוסף, ספקית השבבים שלה, טייוואן סמיקונדקטור (TSMC), דיווחה על שיא מכירות באוקטובר עם גידול של 29% בהכנסות, מה שמדגיש את הביקוש הגבוה לשבבי הבינה המלאכותית של אנבידיה. בנוסף, אנבידיה הודיעה על מינוי של אלן אוצ'ואה, לשעבר מנהלת מרכז החלל ג'ונסון של נאס"א, לדירקטוריון שלה, חיזוק נוסף לחזון החברה בתחום החדשנות.

• מניית פלנטיר (PLTR), חברת ניתוח הנתונים באמצעות בינה מלאכותית, זינקה ב-42% בשבוע האחרון לאחר פרסום תוצאות רבעון שלישי שהכו את תחזיות השוק והציגו צמיחה מרשימה במכירות. הכנסות החברה צמחו ב-30% והסתכמו ב-726 מיליון דולר, מעל תחזיות השוק, והרווח המתואם למניה עמד על $0.10, גם הוא מעל התחזיות. בתחום המסחרי, ההכנסות זינקו ב-54% והסתכמו ב-179 מיליון דולר, בעוד שבתחום הממשלתי ההכנסות עלו ב-40% והסתכמו ב-320 מיליון דולר, מה שמעיד על ביקוש גבוה לפלטפורמת הבינה המלאכותית של החברה. הנהלת פלנטיר סיפקה תחזית אופטימית לרבעון הרביעי עם צפי הכנסות של 767-771 מיליון דולר, עלייה של 26% לעומת השנה הקודמת, והעלתה את התחזית השנתית להכנסות ל-2.8 מיליארד דולר. העליות החדות במניה משקפות את אמון המשקיעים בפוטנציאל החברה בזכות הביקוש הגובר לפתרונות האנליטיקה המתקדמים שהיא מציעה.

[אלה]

שוק ההון חתם שבוע של ירידות על רקע נתוני האינפלציה בארה"ב שהקטינו את הסיכוי להורדת ריבית בדצמבר. מדד ה-S&P 500 ירד ב-2.3%, הנאסד"ק סגר בירידה של 3.53%, הדאו ג'ונס ירד ב-1.39%. תשואות האג"ח לעשור עלו ב-0.98% אל 4.44%.
מבחינת הסקטורים, סקטור האנרגיה הניב תשואה עודפת כאשר עלה ב-1.14% בשבוע החולף. מנגד, סקטור הטכנולוגיה הניב את התשואה הנמוכה ביותר כשירד ב-3.57%.
מאקרו:

• ביום רביעי פורסם בארה"ב מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר, שהצביע על עלייה בקצב השנתי לרמה של 2.6%, תואם את הצפי וגבוה מהנתון הקודם שעמד על 2.4%. המדד החודשי נותר ללא שינוי עם עלייה של 0.2%, גם כן בהתאם לצפי ולנתון הקודם. העלייה במדד השנתי מצביעה על כך שהאינפלציה ממשיכה להיות יציבה ואף מעט גבוהה מהתחזיות לטווח הארוך. תוצאות אלו עשויות להשפיע על קובעי המדיניות בפדרל ריזרב ולצמצם את הסיכוי להורדת ריבית בדצמבר, שכן הנתונים משקפים שמירה על רמות אינפלציה הקרובות ליעד.

• ביום חמישי פורסם בארה"ב מדד המחירים ליצרן לחודש אוקטובר, שהראה עלייה בקצב השנתי לרמה של 2.4%, מעל הצפי שעמד על 2.3% ומעל הנתון הקודם שעמד על 1.9%. ברמה החודשית המדד עלה ב-0.2%, תואם את הצפי ומעט גבוה מהעלייה הקודמת שעמדה על 0.1%. העלייה בקצב השנתי של מדד המחירים ליצרן מצביעה על לחצים אינפלציוניים מתמשכים במגזר הייצור, מה שעשוי להשפיע על קובעי המדיניות של הפדרל ריזרב ולהפחית את הסיכוי להורדת ריבית בטווח הקרוב.
• ביום שישי פורסמו בארה"ב נתוני המכירות הקמעונאיות השנתיות לחודש אוקטובר, שהצביעו על עלייה של 2.85%, גבוה מהנתון הקודם שעמד על 1.98%. גם במכירות הקמעונאיות החודשיות נרשמה עלייה ל-0.4%, מעט מעל הצפי שעמד על 0.3%, אך נמוך מהנתון הקודם של 0.8%. נתונים אלה משקפים גידול בביקושים של הצרכן האמריקאי, דבר שעשוי להפעיל לחצים נוספים על הפדרל ריזרב לשמור על רמות ריבית גבוהות כדי למנוע התחממות כלכלית נוספת ולהשיג שליטה טובה יותר באינפלציה.

אירועים חשובים השבוע:

• ביום חמישי צפוי להתפרסם בארה"ב מדד הייצור של הפד בפילדלפיה לחודש נובמבר, עם צפי של עלייה לרמה של 6.3 נקודות, לעומת הנתון הקודם שעמד על 10.3 נקודות. מדד זה מהווה אינדיקטור משמעותי לפעילות הייצור במזרח ארה"ב ומשקף את רמת הצמיחה הכלכלית והביקוש בתעשייה. ירידה ברמה זו עשויה להצביע על האטה בפעילות התעשייתית, דבר שעשוי להשפיע על תחזיות הכלכלה המקומית ולהגביר את הציפיות לצעדי תמיכה נוספים מצד הפדרל ריזרב, בהתאם למגמות הכלליות בשוק.

• ביום חמישי צפוי להתפרסם בארה"ב נתון מכירות הבתים הקיימים לחודש אוקטובר, עם צפי לעלייה לרמה של 3.94 מיליון בתים שנמכרו, מעל הנתון הקודם שעמד על 3.84 מיליון. עלייה זו, אם תתממש, עשויה להוות סימן להתאוששות מסוימת בשוק הנדל"ן האמריקאי לאחר תקופה של האטה. נתון חיובי במכירות הבתים משקף לא רק גידול בביקוש לנכסים, אלא גם עשוי להצביע על חיזוק בביטחון הצרכנים ויכולת משקי הבית לקחת הלוואות. מגמת עלייה כזו יכולה לתמוך בצמיחה הכלכלית ולהפחית את הציפיות לשינויים מהירים במדיניות הריבית מצד הפדרל ריזרב, אשר יעדיף אולי להמתין לנתונים נוספים לפני שיבצע התאמות.

• ביום שישי צפוי להתפרסם בארה"ב מדד ציפיות הצרכנים של מישיגן לחודש נובמבר, עם צפי שלא ישתנה ויישאר ברמה של 78.5, בדומה לנתון הקודם. מדד זה מהווה אינדיקטור חשוב לציפיות הכלכליות של הצרכנים לטווח הקצר והבינוני, במיוחד בנוגע לאינפלציה וצמיחה כלכלית. יציבות במדד זה עשויה להצביע על כך שהצרכנים נותרו זהירים ומודעים לאי-הוודאות הכלכלית הנוכחית. אם המדד יעמוד בצפי, הדבר עשוי להותיר את הפדרל ריזרב בעמדה זהירה, תוך שהוא ממשיך לעקוב אחר שוק העבודה והאינפלציה לפני קבלת החלטות נוספות על הריבית.

מניות בכותרות:

• מניית דיסני (DIS) ענקית הבידור הנסחרת לפי שווי של 208 מיליארד דולר, זניקה ב-16.2% בשבוע החולף לאחר דיווח על רבעון מרשים, בהובלת הסרט "דדפול & וולברין" שהכניס 1.3 מיליארד דולר בקופות העולמיות. החברה הציגה רווח למניה של $1.14, מעל הצפי שעמד על $1.10, והכנסות של $22.6 מיליארד, גם הן מעל התחזיות. המנכ"ל בוב אייגר, שחזר לתפקידו בנובמבר 2022, צופה צמיחה ברווח למניה בשנת הכספים 2025 והשקעות הון של כ-8 מיליארד דולר, לצד תוכנית רכישה חוזרת של מניות בסך 3 מיליארד דולר. חטיבת הבידור הכפילה את הרווח התפעולי ל-1.1 מיליארד דולר בזכות הצלחות כמו "דדפול & וולברין", ושירותי הסטרימינג Disney+, Hulu ו-ESPN+ השיגו רווח תפעולי של 321 מיליון דולר, רבעון שני ברציפות של רווחיות.

• מניית פלנטיר (PLTR) ענקית ניתוח הנתונים, הנסחרת לפי שווי של 143.4 מיליארד דולר, זינקה ב-9.3% בשבוע החולף לאחר שהחברה הודיעה על העברת רישומה מהבורסה של ניו יורק לבורסת נאסד"ק, מהלך שמאפשר לה להיכנס למדד נאסד"ק 100. המסחר במניות פלנטיר בבורסת נאסד"ק יתחיל ב-26 בנובמבר תחת הסימול PLTR, כאשר החברה צפויה לעמוד בדרישות הכניסה למדד היוקרתי. פלנטיר, שנהנית ממעקב נרחב מצד משקיעים פרטיים, דיווחה לאחרונה על תוצאות רבעוניות שעקפו את התחזיות, מה שתרם להתלהבות סביב המניה.

• מניית מטא (META), חברת האם של פייסבוק, אינסטגרם ווואטסאפ הנסחרת לפי שווי של 1.46 טריליון דולר, ירדה ב-5.6% בשבוע החולף לאחר שהחברה נקלעה לשורת התמודדות משפטית ורגולטורית בארה"ב ובאירופה. בארה"ב, שופט פדרלי הורה על קיום משפט בתיק התחרותיות נגד מטא, כשהתביעה מצד נציבות הסחר הפדרלית (FTC) טוענת כי רכישת אינסטגרם ו-וואטסאפ נועדה לחזק את שליטת החברה בשוק הרשתות החברתיות ולפגוע בתחרות. השופט דחה את טענת החברה כי הרכישות נועדו להתחרות מול ענקיות טכנולוגיה אחרות, ואישר את עיקרי התביעה שתיבחן בבית המשפט. בנוסף, באירופה, מטא נקנסה ב-798 מיליון אירו בעקבות קישור פייסבוק מרקטפלייס לפלטפורמת פייסבוק, דבר שלטענת הרגולטור מקנה לה יתרון לא הוגן מול שירותי פרסום מתחרים. מטא מתכוונת לערער על החלטת האיחוד האירופי, תוך שהיא טוענת שההחלטה מתעלמת מתנאי השוק התחרותיים הקיימים.