בוקר טוב.
ביוני חמתנו 2 אסטרטגיות בתשואה של 25% האחת וללא תיקונים מיוחדים. בחודש רגוע באופן יחסי החוכמה היתה בעיקר להמתין לא למהר ולפעול, והדבידנד הגיע בקלילות.
ביולי אנו מתחילים כעת בזינוק – בעיקרו בשל עיסקת חטופים מעבר לפינה (כך לגישת הסוחרים). שוב מעל 2000, שוב אופטימיות וקרוב לודאי ששוב נראה (לצערנו) אכזבה.
הפרמטרים החשובים:
- הפסקת אש – רגע אנו עוסקים בהסלמה בצפון ורגע לאחריו בסבירות להפסקת אש. כרגע המטוטלת נוטה לחיוב אבל בהרמת המחיר הנוכחית כבר מגולם המהלך כל עוד הינו בגדר שמועה וסנטימנט (להבדיל מחתימה) ולכן הוא מוצה.
- ציבור –מאיין הבטחון להמשיך ולרכוש לתוך מצב כלכלי רעוע אין לי מושג. אולי מדובר על גרידיות של לתפוס את הזינוק בהפסקת אש אבל הסיכון לא מבוטל. כך או כך, תמיכה ממשית עד שנרד ל 1980 ואז שוב יבהלו וימכרו במהירות ל 1950 וחוזר חלילה.
- סטית תקן – עם עליה של כ 1.5% במדדים הסטיה לא רק שירדה אלא מטפסת .
- ריבית – ללא שינוי וכעת ניתן כבר לדבר על 3 חודשים צפי קדימה ללא שינוי. נכון גם להחלטה הקרובה.
- אינפלציה – לא בטוח שמרוסנת אבל עובדתית אנו מתקשים לראות כיצד תשפיע על השוק לכאן או לכאן מאחר וגם הפתעה תהא מוגבלת.
- תשואת אגח ארה"ב – 4.3% זה סביר בעיני המשקיעים האמריקנים או לכל הפחות לא מעכב המשך עליות.
- דולר / שקל – הירידה החדה הבוקר היא שגיאה של סוחרים זרים בעיקר שסבורים שוב שרגיעה מעבר לפינה.
- שחקני מעוף - עוד מוקדם החודש אבל מתכנסים סביבות 1940-60 ולחלוטין ללא עניין או השפעה בשלב זה.
- הפסקת אש – לא הערכה או תיווך או כמעט. הפסקת אש שוות ערך כעת לעוד עליה של 2-3% בגלל הגאפ שהולך ומתרחב מול וול סטריט. זה הולך וצובר תאוצה ביחס לתמחורים קודמים בין היתר בשל פעילות הציבור שהיא העקרית על כל המשתמע.
האסטרטגיה:
קנית CALL 2040 (שבועי 9.7) – עלות נוכחית 130 ₪.
כתיבת CALL 2010 – תקבול נוכחי 1730 ₪.
כתיבת PUT 1990 (שבועי 9.7) – תקבול נוכחי 300 ₪.
קנית PUT 1960 (שבועי 9.7) – עלות נוכחית 90 ₪.
שימו לב, האסטרטגיה לפי מדד 2008.67. נא לערוך התאמות כנדרש.
ברמה היומית או השבועית לא היינו בהכרח מבצעים אסטרטגית דשדוש או מוטה מטה (ולראיה שיא בהיקף האסטרטגיות שהניחו עליה החודש ב PRO) אך ברמה החודשית כפי
שאנו בטוחים שבהכרח 1995 יהיה 2000 ויותר, כך חציית 2000 תזמין תיקון וזו רק שאלה של זמן.
בהצלחה.
