צהרים טובים.
אסטרטגיה ראשונה לאוגוסט נחתמה ביממה בלבד ובתשואה של 25%. כפי שציינו, זה היה קל מבכדי להיות אמיתי לאור התלהבות הזויה של הציבור שהעלתה השוק, הגם שברור שתהא תגובה וזו טרם הגיעה.
חלף שבוע, ועודנו ממתינים לתגובה אבל יש הבורסה כבר איבדה כ 100 נקודות מה שמעלה את השאלה האם וכמה כבר מגולם? נרחיב על כך בסקירה השבועית אבל היה ותהא תגובה שלא תדרדר למלחמה ניתן לומר כי מחצית ויותר כבר מגולם במהלך שהתבצע ולכן לאור הזינוק בסטיה יש מקום לסחור קצוות.
הפרמטרים החשובים:
- סבירות להדרדרות בטחונית – לטעמנו גבוהה עד גבוהה מאוד ולא ברור מדוע יש סוחרים שלא מבינים העניין. זה מה כתבנו לפני שבוע – ועדין יש הרבה שרואים שחזור של ליל התקיפה הקודם מאיראן שמשמעו זינוק במדדים ביום המחרת.
- סבירות הפסקת אש – לצערנו הולך ומתרחק וכלל לא עומד על הפרק. באותה נשימה – האם יש משהו שיכול להזניק (!) המעוף מלבד ריבאונד? איננו רואים כזה.
- ציבור – נחזור על המנטרה הקבועה שלנו: מי שקונה באמוק גם ילחץ וימכור באותה מהירות, ולכן התגובה צפויה להמשיך ולהיות קיצונית.
- סטית תקן – 25% אבל כבר היינו ב 30%. האם ישנה רגיעה? התשובה היא שיש הבנה שאולי התקיפה / תגובה תגיע בעוד מספר ימים ולכן יש כבר מחשבות על ריבאונד.
- ריבית – ללא שינוי וכעת ניתן כבר לדבר על חודשיים צפי קדימה ללא שינוי. נכון גם להחלטה הקרובה על אף שסבורים אחרת.
- אינפלציה – לא בטוח שמרוסנת אבל עובדתית אנו מתקשים לראות כיצד תשפיע על השוק לכאן או לכאן מאחר וגם הפתעה תהא מוגבלת.
- תשואת אגח ארה"ב – צלילה מתחת ל 4% ולמעשה האגח הופך ללא רלונטי. כעת כל הפוקוס על הטכנולוגיות בלבד בדגש על השבבים.
- דולר / שקל – אנו מתעקשים על כך שבניגוד לשוק הכיוון אינו 3.5 כי אם 3.8 ואכן בשישי גמענו מרחק והתיצבנו סביב רמה זו. גם ללא הסלמה בטחונית מעשית הכיון הוא 3.83-3.84 וזה לא מספיק לתמוך בדואליות.
- שחקני מעוף - הערכנו ירידה חדה לסביבות 1980 אבל כמובן שכרגע התנועה עמוקה בהרבה. מביטים בינתיים מהצד ועוד יתכן ונאלץ לספק תמיכה סביבות 1880.
- השפעת הפסקת אש – לאור הפסימיות בשוק, ולמרות שאיננו אופטימיים (והלואי ונתבדה) מדובר על קפיצה מסחררת של כ 3% ואפילו שינוי מגמה כללי.
האסטרטגיה:
כתיבת CALL 2000 - תקבול נוכחי 1150 ₪.
קנית CALL 2030 (שבועי 6.8) – עלות נוכחית 5 ₪.
כתיבת PUT 1810 - תקבול נוכחי 850 ₪.
קנית PUT 1780 (שבועי 6.8) – עלות נוכחית 40 ₪.
שימו לב, האסטרטגיה לפי מדד 1932.9. נא לערוך התאמות כנדרש.
כנראה שתהיה הסלמה וכנראה שזה יכאב אבל 200 נקודות ב 7 ימים זו כבר מלחמה כוללת, ולפחות כרגע השוק (בדגש על המטח) אינו מתמחר זאת.
אין תגובה / הצלחה זהה ליירוטים מליל איראן הוקדם, והסטיה כבר תיפול ותוביל לרווח מהיר.
בהצלחה.
