צהרים טובים.
שתי אסטרטגיות חודשיות ראשונות לאוגוסט נחתמו בתשואה של 25% האחת ותוך יממה. במאניה דיפרסיה של החודש הנוכחי (שהיא מינוף של המאניה דיפרסיה בשנה החולפת) השכלנו לבחור כניסה לשוק בנקודות ברורות, ונדמה כי כעת יש לנו חלון זמנים דומה גם אם לא בכיוון כי אם בדשדוש.
הפרמטרים החשובים:
- סבירות להדרדרות בטחונית – באסטרטגיה האחרונה הערכנו כי זו גבוהה, וגם כעת איננו רואים שינוי אבל אין ספק שהסעיף הבא התחזק באופן ממשי.
- סבירות הפסקת אש – לא עוד סבירות נמוכה כי אם הולכת וגדלה, לפחות עפ"י הציבור, מה גם שפיסגה מתוכננת לחמישי והודעות חיוביות בדרך אליה ידחפו השוק גם אנו אנו סקפטים בנוגע לתוצאה.
- ציבור – נחזור על המנטרה הקבועה שלנו: מי שקונה באמוק גם ילחץ וימכור באותה מהירות, ולכן התגובה צפויה להמשיך ולהיות קיצונית.זה הדברים שציינו באסטרטגיה האחרונה, ולכן איננו מופתעים מהעוצמה וכעת זו צפויה לאבד כוחה.
- סטית תקן – ירידה בשבוע החולף לרמת 20 אבל זה לא זה. מהלך של 80 נקודות שבא לידי ביטוי ב 4% ירידה בסטיה (אבסולוטית) מרמז על ריבאונד כעת לצד ההופכי.
- ריבית – ללא שינוי וכעת ניתן כבר לדבר על חודשיים צפי קדימה ללא שינוי. נכון גם להחלטה הקרובה על אף שסבורים אחרת.
- אינפלציה – לא בטוח שמרוסנת אבל עובדתית אנו מתקשים לראות כיצד תשפיע על השוק לכאן או לכאן מאחר וגם הפתעה תהא מוגבלת.
- תשואת אגח ארה"ב – מתחילה לטפס ועוד רגע תתייצב מעל 4% ותקשה על וולסטריט להמשיך במלאכת התיקון.
- דולר / שקל – ירידה הגיונית ביחס לרגיעה (לכאורה) היחסית במצב עם איראן, ועדין אופטימי מדי.
- שחקני מעוף – מביטים מהצד, עדין מניחים ירידה לסביבות 1970-80 ואין כרגע כל סיבה להתערב.
- השפעת הפסקת אש – לאור הפסימיות בשוק, ולמרות שאיננו אופטימיים (והלואי ונתבדה) מדובר על קפיצה מסחררת של כ 3% ואפילו שינוי מגמה כללי.
האסטרטגיה:
כתיבת PUT 2000 – תקבול נוכחי 1360 ₪.
כתיבת CALL 2000 – תקבול נוכחי 2630 ₪.
קנית PUT 1970 (15.8) – עלות 230 ₪.
קנית CALL 2030 (15.8) – עלות 710 ₪.
שימו לב, האסטרטגיה לפי מדד 2020.8. נא לערוך התאמות כנדרש.
אסטרטגיה שבונה על ירידה בסטיה או תנועת תיקון מטה אבל לא שניהם. זה אוכף קלנדרי שעלול להסתבך דוקא במידה ו"נצליח" בקריאת הכיוון מטה עם גאפ של 2-3% וסטיה מזנקת.
באותה נשימה גלישה מטה היא התרחיש המועדף שבכל מקרה טווח תנועה של 1% ברמה השבועית הוא ממש דשדוש ולא מגמה שלילית, ואפילו המהלך הינו מטה.
בהצלחה.
