צהרים טובים.
אסטרטגיה ראשונה לנובמבר נחתמה בתשואה של 45% ושוב תוך יממה לאור תמחור נכון של השוק ביחס לאופוריה הלא ברורה בשבועות האחרונים.
המתנו לא מעט לעליה בסטיה, אך רק כעת ניתן לומר כי מבחינים בניצני מכירות שיכולים להוביל לפדיון בשורה תחתונה. מימוש רווחים? פאניקה? לא בטוח אבל השוק בהחלט רואה לנגד עיניו מיצוי ה
הפרמטרים החשובים:
- סבירות להדרדרות בטחונית – תלוי אך מביטים על איראן. הנחת העבודה כי תקיפה לא מגולמת בשוק אך היות ומצב ההמתנה (אם בכלל) יכול להמשך שבועות רבים אין לנו היכולת לכמת פרמטר זה.
- סבירות הפסקת אש – לצערנו אם ביחס לסעיף הקודם עוד יש לנו ספק הרי שכאן אנו משוכנעים ששום דבר מהותי לא יזוז עד סוף נובמבר לכל הפחות.
- ציבור – ממוצע של 80 מליון ש"ח גיוסים במניותיות ביום מובילים לתמיכה עקבית של 4-6 נקודות.
- סגירות בגבוה יומי - עד שלא נראה רצף של 2-3 ימים סגירות הרחק מגבוה יומי, ורצוי אף בנמוך יומי, הנחת העבודה שהקרנות יוסיפו לייצור מומנטום חיובי בשעות הצהרים בדגש על המסחר החופף.
- סטית תקן – קשה לומר כי סטיה 14% היא מהלך שלילי אבל זה גם לא 11% של לפני כמה ימים ודי בזה לאותת על מימוש קל בפתח.
- ריבית – אינה מהווה פרמטר רלוונטי לחודש זה.
- ריבית בארה"ב – כשיסתיים ההאנג-אובר הירוק, ולהערכתנו הוא יסתיים מוקדם הפעם, ייזכרו האמריקנים כי הורדת הריבית התרחקה בחודשיים לערך.
- אינפלציה – להערכתנו נתון זה לא יפתיע לרעה אך היות ובנק ישראל אינו צפוי לפעול עמוק לתוך 2025 - חסר השפעה.
- תשואת אגח ארה"ב – אמנם שומרת על הדשדוש ותומכת בקביעת השיאים על בסיס שבועי בוול סטריט, מהווה תמיכה ממשית לניו יורק המחדדת כי תנועה אלימה מטה (להוציא ריבאונד של מכור בידיעה אחרי בחירת טראמפ) פשוט לא על הפרק.
- דולר / שקל– הערכנו כי ימשיך עד 3.78 וכעת המעוף מאבד את תמיכת הארביטראז לה זכה בימים האחרונים.
- שחקני מעוף – עדין לא מתערבים במסחר ומניחים שרמת 2250 בוא תבוא אם כי שואפים לרמות נמוכות בהרבה. .
האסטרטגיה:
קנית CALL 2300 (17.11) – עלות נוכחית 190 ₪.
כתיבת CALL 2270 - תקבול נוכחי 1820 ₪.
כתיבת PUT 2250 – תקבול נוכחי 570 ₪.
קנית PUT 2220 (17.11) - עלות נוכחית 10 ₪.
שימו לב, האסטרטגיה לפי מדד 2285.1. נא לערוך התאמות כנדרש.
אנו מניחים כי ניו יורק תחווה האנג-אובר והדבר בא לידי ביטוי בדעיכה מסוימת של החוזים. המשמעות בתל אביב היא פאניקה נקודתית מאחר ומחר עדיין טראמפ יהיה נשיא אבל לא בטוח שתהיה ממשלה / לא יפוטר המטכ"ל / לא תהיה התעוררות בגלל רפורמה משפטית וכן הלאה.
בהצלחה !
