אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה מוצלחת והשיאה 5-7% אחוזי רווח, בהתאם למדד בעת הביצוע. להזכירכם, האסטרטגיה הניחה ירידות קלות, ובסיכומו של השבוע אכן היה זה המצב. לצד ההצלחה בקביעת הכיוון, האסטרטגיה איבדה מהרווח המקסימאלי בשל זינוק בסטיית התקן וריבוי הכתיבות אך הדבר הינו כורח בשל מתן העדיפות לשחיקה בשלב מתקדם של החודש.
הסגירה בוצעה בחמישי הודות לאחוז רווח שבועי מרשים, לצד חשש מירידה חדה מידי במדד העלולה להתרחש בעקבות שני ימי מסחר עוקבים בארה"ב.
השבוע אנו בשבוע פקיעה, וכמנהגי בקודש אמליץ בחום למי שאינו בקיא בתחום הנגזרים להימנע ממסחר בשבוע זה.
עד כה לא ניכרה תנועה מיוחדת מצד השחקנים משום שעיקר כתיבתם היתה שוקת, ופקיעה אופטימאלית מבחינתנו תהא סביב רמות 1095-1115, כשהשוקת המקורית מגנה ממדד 1080-1140.
השבוע צפוי להיות תנודתי לאור תיקון צפוי בבוקרו של שני באירופה, לצד התפצלות במדדים בארה"ב (נסדק עלה ודאו ירד), והסדר אפריקה שיהא או לאו. לכן, אנו נבחר אסטרטגיה המניחה דשדוש ביחס למדד הפתיחה הבוקר.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# פקיעה אופטימאלית מצד השחקנים הינה בסביבות מדד 1095-1115 אך התערבות צפויה רק עם קירבה ל 1130 או 1080.
# אנו בשבוע פקיעה, ולכן כתיבות השחקנים הינן פקטור משמעותי. יחד עם זאת, טווח התנודה יחסית רחב החודש.
# סטיות התקן יחסית לתקופה גבוהות, מה שמוביל לתמחור נוח לביצוע כתיבה.
# נשאף לאסטרטגיה אותה נוכל לסגור בטרם הפקיעה עצמה, בשל חשש מתנודתיות חריפה בבוקר הפקיעה עצמו.
# יחס C/P כללי נוטה לעליות קלות ואילו יחד C/P סביב הכסף נוטה לדשדוש.
# יחס תטא/דלתא משמעותית נוטה לשחיקה על פני כיוון אף ביחס לשבוע פקיעה.
# המעוף נע בגבולות צרים של 1100-1130.
האסטרטגיה המוצעת היא בשלב הטרום עפ"י מדד 1113. יש לערוך התאמות כנדרש.
נבחר באסטרטגיה פשוטה ובסיסית השבוע (ללא אסטרטגיות משנה) - אוכף:
נכתוב CALL 1100
נכתוב PUT 1100
לצרכי הגנה והקטנת בטחונות, נבצע:
קניה CALL 1130
קניה PUT 1070
מדוע אוכף על 1100, כשהמדד מעל 1110?
א. כי השווי שלו גבוה יותר, קרי מעניק יותר הגנה.
ב. השחקנים דומיננטיים מהשוק השבוע.
האסטרטגיה דורשת מיעוט בטחונות לאור כתיבה שווה ומנוגדת. ההנחה היא שבמהלך השבוע, המדד ידשדש סביב נקודת הפתיחה, כשהחשש הוא כמובן לתנועה חדה לאחד הכיוונים. היתרון באסטרטגיה שהיא מניחה לנו טווח פקיעה רחב. החסרון הוא כמובן, שנתקשה לתקן במידה והתנודה תהא לקראת סיום השבוע.
זוהי אינה אסטרטגיה אלימה, אלא כזו הדורשת המתנה אך מנגד היא בהחלט עונה לקריטריון הסגירה המוקדמת.
כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10% ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.
בהצלחה !
הגב עם ציטוט
פורסם במקור על ידי אביגדור1
