אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה בעייתית וטרם הניבה רווח. האסטרטגיה גרסה דשדוש בעוד המדדים רשמו עליות, אך מנגד סטיית התקן שקטנה הותירה בידינו אפשרויות רבה לתיקון המצב. יום ראשון היה יום מאוד לא אופייני והמדד בצע תנועה חדה מעלה, בניגוד לצפוי, ולכן מרחק הביצוע של רבים נע ממדד 1147-1165, כשחלק ממתינים לבוקר שני לבצע. אתייחס בתיקונים לאלו וגם אלו, אע"פ שבמידה והכותבים "המאחרים" מגיעים ל 10% רווח, עליהם לסגור את האסטרטגיה בין כה וכה כחלק מהתכנית המקורית.
השבוע, הנגזרים הם מוחלטים בצורה יוצאת דופן. כידוע, איננו פונים נגד השוק וכפי שאיש לא יטען בשוק בו סטית התקן 30 כי מדובר בשוק מדשדש, כך לא ניתן לשקול שום דבר בשלב זה להוציא אסטרטגיית דשדוש בשל סטיה 15-16%. אמת כי חובה לבצע אסטרטגיה לשוק מדשדש, אך כמובן ההגנה חייבת להיות קרובה בשל החשש כי מכאן הסטיה יכולה רק לעלות. התטא כבר יותר משמעותית השבוע אך עודנה מתונה, ולכן נבחר באסטרטגיה על הסטרייק מאשר שוקת, או קטומים למיניהם.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# כתיבות השחקנים מסמנות את רמת 1200 הנקודות כגבול עליון. אמנם אינם מהווים משקל יתר לכניסת הציבור לשוק אך כל אסטרטגיה חייבת להניח כי השוק יתמהמה בנקודה זו, די בכדי שנסגור את האסטרטגיה ברווחיות. כפועל יוצא, אסור כי ההגנה תהא עד 1200 בלבד ויש לבצע הגנה רחוקה יותר בהנחה ולא יצליחו לעמוד בסחף.
# סטיית התקן היא מוחלטת והיא מעידה על המשך עליות או דשדוש.
# נבחר אסטרטגיית דשדוש על פני שוק עולה, משום שעלינו להתחשב במהלך האחרון שבצע השוק, מה גם שבוקר ראשון צפוי להיפתח חיובי.
# התטא עלתה קלות אך קוזזה ע"י סטיית התקן. מכיוון שכך, במשוואה התטא לא שונה מהותית מהשבוע החולף.
# יחס C/P עודנו מלמד עליות, והממד הגלום מוסיף להיסחר קבוע מעל היציג.
האסטרטגיה המוצעת היא בשלב הטרום עפ"י מדד 1175. יש לערוך התאמות כנדרש.
נבצע אוכף על מדד 1170:
נכתוב PUT 1170
נכתוב CALL 1170
נקנה הגנות כמרחק ההגנה מהאוכף:
נרכוש PUT 1140
נרכוש CALL 1210
זוהי אסטרטגיה מאוד פשוטה וסולידית אך בסטיית תקן כה נמוכה אין מקום או סיבה להתחכמויות מיותרות. כמובן שגבולות ההגנה ברורים, והשאיפה היא לשוק מדשדש, מתוך הנחה שסטית התקן לא תזנק משמעותית. האפשרויות לתיקון מאוד רחבות אף הן, ורף הבטחונות מאוד נמוך.
במידת הצורך אפרסם מיקסום/תיקון לאסטרטגיית ה 3/1. איני משוכנע כי היום הוא מוחלט כפי שנדמה לרבים, ובהחלט לא אופתע אם המדד לא ירשום היום עליות בולטות, בטח לא ביחס לנקודת הפתיחה.
באופן כללי אני חש, שהרמה בתחום הנגזרים באתר עלתה בצורה משמעותית, ולכן במידת הצורך בעתיד נתקדם עוד שלב ונבנה מידי פעם בפעם אסטרטגיות מתוחכמות שלא נתקלנו בהן עד כה, משום שנמנעתי בשל חשש כי הדבר יסרבל את תהליך הלמידה ו/או הביצוע. שוב, הדגש הוא על במידת הצורך, וכבשבוע הנוכחי השאיפה תמיד היא לאסטרטגיה כמה שיותר פשוטה ובנאלית.
כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10% ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.
בהצלחה !
הגב עם ציטוט
