אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף אינה מניבה בשלב זה את הרווח המיוחל, ויש צורך להמשיכה גם השבוע. לעיתים טיימינג הוא כל הסיפור, ואם חמישי ושישי היו הפוכים פני הדברים היו אחרת – אך איננו עוסקים באם ואין מקום לתירוצים.... ולכן, בהתאם, העלתי תיקון בשעה האחרונה לאסטרטגיה זו.
מאוד קשה לצפות בשלב זה את התנהגות השוק, משום שמלבד זרם הקונים המוסיף לרכוש ישראל צופה תמיד פני שני, ולכן סטיות התקן אינן מאמירות כפי שניתן היה לצפות. המצב מורכב במיוחד, משום שברור למדי שהשוק שביר ביחס לתקופת האופוריה, ולכן יום אחד של ירידות חדות עלול לדרדר המדדים כאן בצורה ניכרת ולסכן כל אסטרטגיה.
מכיוון שכך, השבוע נבחר באסטרטגיה המכוונת לשחיקה ולשוק עולה קלות. אע"פ שההרגשה כי פנינו לירידות אין לכך סימוכין בנגזרים, ולכן אלמנט העליה במדד אך בצורה מרוסנת למדי. העובדה כי פברואר הוא חודש קצר מעלה את הכדאיות באסטרטגיה מסוג זה, ובתנאי ונדע לתקן במידת הצורך ובזמן.

ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# כתיבות השחקנים מכוונות לירידות מתחת לרמת 1130 הנקודות, בשאיפה לכיוון 1110. אין משמעות של זה בהכרח אסטרטגיה לשוק יורד שהרי גם מרווח רחב,קרי דשדוש, יניב את אותה התוצאה.
# אנו מצויים בחודש קצר ואם נשווה זאת לדוגמא לינואר, הרי שאנו בשבוע מתקדם יחסית של החודש.
# סטיית התקן אינה יציבה ומקשה להסתמך עליה. יחד עם זאת, הסטייה מראה חשש בשוק ומכוונת אותנו לכתיבה רחוקה יחסית מהסטרייק.
# יחס P/C נותן סבירות קלה יותר לעליות.
# פערי הארביטראז’ באירופה חיוביים למדי. אמנם הדבר הפכפך אך ברמה הסטטיסטית סביר כי אירופה לא תפתח בירידות חדות דבר היכול בקלות להיות מתורגם כאן לעליות קלות.

האסטרטגיה המוצעת היא לאחר הפתיחה עפ"י מדד 1124. יש לערוך התאמות כנדרש.

נבחר באסטרטגיה המניחה טווח פקיעה רחב, לצד העדפת שחיקה ועליה קלה במדד.
זהו סוג של חוזה מוטה תטא מדורג, לצד הנחה כי המדד אולי יעלה אך בהחלט לא יזנק.

נרכוש call 1150
נכתוב 3 יחידות call 1170
נכתוב put1080
נכתוב put1070

נרכוש הגנה חלקית בלבד שמעבר להגנת הקנייה(*ההסבר מטה):
נרכוש call 1190

נרכוש הגנות במרחק 2 סטרייקים ובהתאמה:
נקנה put 1060
נקנה put1050

ריבוי הכתיבות משרת כמובן את השחיקה, ובסבירות גבוהה, להוציא זינוק בסטיית התקן מעבר לרמת ה 30%, די בשחיקה לבדה בכדי להניב את הרווח. כמובן שהסטיה יכולה אף לרדת ולהגדיל את הרווח ביחס לזמן.
אמת גם, כי הכתיבה הלונגיסטית אינה מכוסה ביחס 1:1 אך במידה והשוק יגיע לרמות אלה הדבר אינו רלוונטי מבחינתנו משום שהרווח כבר יושג.

כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10% ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.

בהצלחה