אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה מוצלחת, והניבה 5-10% רווח שבועי בהתאם למחיר הביצוע. האסטרטגיה הניחה דשדוש, ואכן לצד התטא שעבדה לטובת הכותבים, גם סטיות התקן שזלגו אט-אט מטה הובילו לצבירת הרווח המיוחל.
בשבוע החולף אף סגרנו את אסטרטגיית 7/3 לאחר שזו הגיעה לכדי 10% רווח. אסטרטגיה זו בהחלט הקשתה עלינו לנייד את יתר האסטרטגיות והסגירה שלה נבעה בעיקר מבלימת המדד ברמת 1220 הנקודות.
לעומתה, אסטרגיית 1/3 עודנה איתנו והופכת את מלאכת התיקון לאומנות של ממש. אסטרטגיה זו הפכה משוק יורד לשוק עולה וכעת בעיקרה גורסת שחיקה. הבעייתיות באסטרטגיה אינה התיקון עצמו אלא מועד התיקון: רחוק מידי והתיקון עוד עלול להסב נזק, רחוק מידי ולא יוותר בידינו מספיק זמן בכדי להניב את התקבול המכסה את ההפסד. בשל כך, המחזיקים את האסטרטגיה צריכים להיות ערים למצב האסטרטגיה וכמובן עם האצבע על הדופק.
השבוע בנגזרים הוא תמונת ראי של השבוע החולף, מלבד העובדה כי אנו בסימן שבוע פקיעה. הכותבים עצמם, בדיוק כפי שהשתקף באסטרטגיות השבועיות, ניידו את כל מרכז הכתיבות מעלה לרמת 1200 הנקודות (הסבר מפורט בסקירה). הנזילות הנמוכה, וכתוצאה ממנה (ומהסטיה) הפרמיות אינן מאפשרות דבר זולת עבודה על הסטרייק עצמו וכך גם נפעל אנו. מבין הנגזרים, הפרמטרים המוחלטים הם הסטיה הנמוכה, וכמובן התטא שתשמש אותנו באסטרטגיה הבאה.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# אנו בשבוע פקיעה והתטא בשיאה – חובה עלינו לבצע אטרטגיית שחיקה.
# סטית התקן הנמוכה מחייבת עבודה קרובה לסטרייק אך תומכת במידה רבה בסעיף הקודם.
# כתיבות השחקנים מהוות את הפקטור המרכזי השבוע ובהתאם הגבול התחתון עומד על רמת 1180 הנקודות , ואילו הגבול העליון בסביבות רמת 1225 הנקודות. בניגוד לחודשים רגילים, גבול זה מאוד קרוב לסטרייק ובמידה והמדד ידשדש כלל לא בטוח כי יהא כדאי לקדם את אחת הרגליים.
# יחס C/P עבר ממגמת עליות מוחלטת למגמת דשדוש – ירידות קלות. ניתן ליחס לו חשיבות מצומצמת למדי ולכן הוא מהווה את הפקטור הפחות משמעותי (אך עדיין יש להתחשב בו).
# המטרה לייצר אסטרטגיה שתגיע לרווח בשלב מוקדם של השבוע, כך נוכל להימנע מכניסה לפקיעה.
האסטרטגיה המוצעת היא לאחר הפתיחה עפ"י מדד 1212. יש לערוך התאמות כנדרש.
נעבוד על על תנועה מהירה והן על שחיקה:
נכתוב CALL1220.
נרכוש put 1190.
נכתוב 2 יחידות put1180.
נרכוש הגנה call1240.
לצרכי הגנה בלבד:
נרכוש put 1160.
שימו לב, אמנם יש כאן עדיפות קלה לירידות אך שחיקה תניב בדיוק את אותו הרווח היות ושתי כתיבות הPUT מכסות את עלות קנית PUT1190. המטרה של האסטרטגיה היא בעיקר להביא לסגירה מהירה, ולכן הדבר יכול לשמש אותנו עם ירידה של 3 נקודות דלתא בלבד או לחילופין יום תטא.
כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10%, ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.
בהצלחה !
הגב עם ציטוט
פורסם במקור על ידי ami540
