אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה מוצלחת, והניבה כ 10% רווח. האסטרטגיה שהניחה תנודתיות הגיעה ליעדה לאחר שהמדדים התנהגו בתנודתיות קיצונית למדי. ניתן היה לסגור את האסטרטגיה ברווח גבוה יותר, אך חמישי מהווה הוכחה כי מוטב לדבוק ביעד הרווח ולא להמתין, שכן הזינוק במדד מחק את כל הרווח.

השבוע, התמונה הכללית זהה ובוודאות רבה שהעצבנות בשוק תלווה אותנו גם בימים הקרובים. יחד עם זאת, רמת המאקרו מאוד מבלבלת, ולכן חובה לעקוב אף יותר מהרגיל אחר פרמטרים אלה. דוגמא טובה, היא יום שני: האם אירופה תגיב לירידות החדות בארה"ב (עת סגירת המסחר האירופאי בארה"ב הירידות היו רק סביב 1%)? האם אסיה תגיב לירידות או לחוזים? וכן הלאה.
בשוק הרחוק מפקיעה ובלתי ניתן לחיזוי מוחלט נוותר על דלתא מוחלטת ונעדיף אסטרגיות תנודתיות מוטות כיוון קל. ההמתנה לתחילת המסחר היתה בכדי לראות שאין אנו מבצעים במחיר הנמוך היומי,והנחתי היתה כי המדדים יתאזנו במעט בטרם תחילת יום המסחר האמיתי.

ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# השחקנים מסמנים את יוני כחודש ירידות מוחלט. זמן רב מהפקיעה, הגבול העליון הינו 1120, ודי בכך בכדי לאותת כי עדיפה שהייה ברמה הנוכחית (1080) מאשר עליות חדות. גם האוכף הראשוני (1100) נתן רווח, וחשוב לעקוב אחריו במהלך השבוע בכדי לאמת את הכתוב לעיל ("מגדלים" זהים או שמא עלית אחת מהם).
# סטית התקן יחסית מתונה אך עודנה שוק תנודתי. אפשרי בהחלט לעבוד סטיה בלבד, אך אנו הרוצים לסגור ברמה שבועית ולא חודשית, נוסיף לכך אלמנט דלתא.
# הSKEW מאותת כי לא צפויה רגיעה אלא דוקא עליה במפלס העצבנות.
# יחס C/P עודנו סביב 1, ולא ברמה שנוכל לגזור ממנו משהו מהותי.
# תטא מתחילה לתפוס תאוצה אך לאור הסטיה, משקלה הנוכחי כמשקלה בתחילת חודש (אפסי), ולכן לא נוכל להתבסס עליה.

האסטרטגיה המוצעת היא לאחר הפתיחה עפ"י מדד 1076. יש לערוך התאמות כנדרש.

נכתוב 2 יחידות PUT 1080
נרכוש 3 יחידות PUT 1060

ננצל בטחונות:
נכתוב 2 יחידות CALL 1130
נרכוש 2 יחידות CALL 1150


התקבול לעומת העלות מאוד קרובים, מה שאומר שמדובר באסטרטגיה נוחה לתיקון במידת הצורך. האסטרטגיה מעדיפה ירידות חדות על פני ירידות מתונות שכן, התטא באופציות היקרות בשקלים, זהה לתטא באופציות הרחוקות על אף כמות פחותה.

כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10%, ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.

בהצלחה !