אופציות
בשבוע החולף הקונים הסתערו על השוק, כשהרחבה לכך מופיעה בסקירה. כתוצאה מכך שתי אסטרטגיות הדשדוש (ואולי יותר נכון לומר בשל רוחבן, היציבות) חייבו ביצוע תיקון.
אם לשפוט עפ"י יחס P/C הרי שהסנטימנט בטווח של ימים הינו חיובי אך מנגד כל יתר הפרמטרים סותרים אחד את השני. החודש גם קצר יחסית, ולכן חשיבות רבה קיימת ליכולת ביצוע תיקונים ובחירת אסטרטגיות שאינן אלימות.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# השחקנים עד כה מוסיפים להתבצר בהערכתם כי המדד ישוב לרדת לכיוון 1120 הנקודות. אין ספק שהשבוע האחרון הופך את המלאכה לקשה מאוד, אך מאוד מוקדם לקבוע כי החודש יסתיים בהפסד, ודי שאזכיר כי כך גם היה בשלושת החודשים האחרונים.
# הסטיה מוסיפה להקשות ונסחרת כעת סביב רמת 15%. הדבר מוסיף להקשות עם פרמיות נמוכות במיוחד והכרח לעבוד קרוב לסטרייק.
# התטא אינה רלוונטית בשלב זה של החודש, אלא באופציות הרחוקות מהכסף.
# השוק בהמתנה דרוכה ליום שלישי. הערכות רבות בשוק גורסות כי ברננקי יותר מירמוז על הקלה מוניטארית נוספת וזו גם הסיבה שבשורות מאקרו שליליות במיוחד אינן מתורגמות לירידות תלולות.
# יחס C/P מנוגד לכתיבות השחקנים וגורס דוקא עליות
האסטרטגיה המוצעת היא לאחר הפתיחה עפ"י מדד 1155. יש לערוך התאמות כנדרש.
מכיוון שיחס C/P גורס עליות ואילו השחקנים גורסים ירידות, הרי שהאפשרות היחידה כי שני הפרמטרים הללו יפעלו יחדיו הוא שהשוק יעלה קלות ואולי אף ידשדש, ורק לאחר מכן תתחלנה הירידות.
מכיוון שכך, נבחר באסטרטגיה הגורסת עליות קלות מנקודה זו או דשדוש אך לא ירידות חדות במדדים.
נרכוש 2 יחידות CALL 1160
נכתוב 2 יחידות CALL 1180
נכתוב 1110 PUT
נרכוש הגנה PUT 1070
זוהי למעשה אסטרטגיית צילינדר עם הנחת יסוד נוספת (ירידות מתונות ויחס שונה).
כבפעמיים הקודמות, בשל נתונים סותרים ושוק מאוד לא צפוי אנו בוחרים באסטרטגיה רחבה וקלה לתיקון.
כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10%, ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.
בהצלחה !
הגב עם ציטוט